醫藥行業：2008年醫藥行業又一個豐收年(7)
中國虎網 2008/4/27 0:00:00 來源:
未知
6、公司的渠道成熟、管理系統先進，經過多年的積累，已經進入了一個快速增長的時期，未來3-5年的成長性非常確定。對于外延式增長，我們認為國藥股份(51.15,-2.85,-5.28%,吧)作為北方資產整合的重要平臺，未來仍有可能擴大其在北方的業務版圖。
7、由于公司的高成長性，其在二級市場的表現一直都強于大盤；2007年11月起，上證綜值跌11%，而華蘭生物(39.51,-1.99,-4.80%,吧)上漲29%。公司2007年業績的快速增長和2008年業績仍將高速增長在二級市場有了充分的體現。
8、未來幾年公司的整體的盈利能力大大增強，預計2007年公司利潤的增長率超過30%，2008年、2009年公司利潤增長率將達20%、20%。
預測公司2007年、2008、2009年每股收益分別為：0.64元、1.22元、1.77元。2008年、2009年對應的PE分別為：43、29，我們對公司的評級是：推薦。
五、風險提示
1、醫改的不確定性，導致需求不能大幅上升的可能性
2、產品價格下跌代替產品價格上漲的可能性
3、系統性風險加大的可能性
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