2008年10月14日,《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》出臺(tái),這標(biāo)志著醫(yī)改正式走上前臺(tái)。根據(jù)這份意見(jiàn)稿,到2020年,要建立起覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度,完善醫(yī)藥衛(wèi)生四大體系建設(shè)。 　　根據(jù)2007年醫(yī)藥生物行業(yè)最佳分析師第一名、招商證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師張明芳測(cè)算,經(jīng)過(guò)今后兩年新農(nóng)合、城市居民、城鎮(zhèn)職工和疫苗公共衛(wèi)生建設(shè),2010年將共籌集醫(yī)療資金4000億元,按藥品費(fèi)用占比45%測(cè)算,將直接增加藥品市場(chǎng)需求1800億元。 　　2008年各醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司中報(bào)也體現(xiàn)出醫(yī)改帶來(lái)的豐厚回報(bào)。數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增速22.78%,是近三年來(lái)最好的開(kāi)局。 　　不過(guò),在普遍受惠的形勢(shì)下,醫(yī)藥子行業(yè)也在不斷分化,經(jīng)營(yíng)情況不盡相同。“未來(lái)三年內(nèi),我國(guó)現(xiàn)有的4600多家醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)將有1/3遭到淘汰,現(xiàn)有1萬(wàn)家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)中,大約1/2將遭到淘汰。”張明芳說(shuō),醫(yī)藥行業(yè)整合時(shí)代即將來(lái)臨,市場(chǎng)份額將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。” 　　區(qū)域性醫(yī)藥寡頭受益 　　那么醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)必須具備哪些條件呢？ 　　首先是創(chuàng)新,創(chuàng)新將獲得更多估值溢價(jià)。據(jù)悉,國(guó)家發(fā)改委將推出“參考定價(jià)”和“等額加價(jià)制”亮相藥品價(jià)格管控制度,而這將消除歷史上進(jìn)口藥和同類國(guó)產(chǎn)藥之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。 　　銷售渠道是優(yōu)勢(shì)企業(yè)的另一重要標(biāo)準(zhǔn)。“隨著醫(yī)改的推進(jìn),我們預(yù)計(jì)到2010年,我國(guó)醫(yī)院:OTC:第三終端的醫(yī)藥銷售比例將演變?yōu)?0%∶26%∶44%。”張明芳表示,“這將使相關(guān)企業(yè)的藥品銷售策略發(fā)生戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,首先是大醫(yī)院向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型,其次是從OTC向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。” 　　而流通則是醫(yī)藥商業(yè)公司決勝負(fù)的關(guān)鍵。張明芳解釋,新版GSP要求參加招投標(biāo)企業(yè)的倉(cāng)儲(chǔ)面積不得小于15000平方米,目前,醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)70%達(dá)不到此要求,僅這一準(zhǔn)入門檻就能把一大批中小醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)淘汰掉,行業(yè)集中度將大大提高。 　　張明芳認(rèn)為,華北、華中、華南、西南等區(qū)域性醫(yī)藥商業(yè)寡頭由來(lái)已久,在新醫(yī)改的推動(dòng)下,這些區(qū)域性龍頭皆能受益,2009年可能出現(xiàn)“商業(yè)板塊行情”,整合形成商業(yè)巨頭也有可能。 　　醫(yī)藥第一分析師點(diǎn)評(píng)行業(yè)最安全公司 　　恒瑞醫(yī)藥:專利藥瞄準(zhǔn)需求最前沿 　　張明芳點(diǎn)評(píng):在我國(guó)制藥行業(yè)向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型過(guò)程中,“新藥創(chuàng)制”被提到前所未有的高度。以“專利藥”為發(fā)展方向的恒瑞醫(yī)藥產(chǎn)品大多成為銷售額“重磅炸彈”藥物。 　　恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）是國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)中注重創(chuàng)新的典范,目前已經(jīng)確立了以“專利藥”為方向的發(fā)展戰(zhàn)略,已構(gòu)建了完善的專利藥研發(fā)體系,持續(xù)有新藥上市。目前,公司已有6~7個(gè)在研專利藥,每年都有2~3個(gè)專利藥申報(bào)臨床試驗(yàn)。 　　現(xiàn)在,公司瞄準(zhǔn)醫(yī)療前沿需求,專利藥產(chǎn)品線延伸到心血管藥物、小分子降血糖藥物和小分子靶向抗癌藥三大領(lǐng)域。 　　通化東寶:從胰島素中挖掘大利潤(rùn) 　　張明芳點(diǎn)評(píng):通化東寶(600867.SH)9月20日獲得GMP擴(kuò)產(chǎn)批件,公司胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來(lái)受益于新醫(yī)改,海外市場(chǎng)銷售2009年可能超預(yù)期。國(guó)家發(fā)改委將要出臺(tái)的“等額加價(jià)制”和“參考定價(jià)”政策,也將大大有利于“通化東寶胰島素”這樣直面跨國(guó)巨頭競(jìng)爭(zhēng)又缺乏國(guó)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的品種。 　　作為中國(guó)唯一研制重組人胰島素成功的企業(yè),通化東寶將從胰島素這一新興市場(chǎng)中掘取更大的利潤(rùn)。病人需要終身持續(xù)使用,具備很好的跨經(jīng)濟(jì)周期特征,消費(fèi)剛性極強(qiáng)。包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng),重組人胰島素仍有360億元市場(chǎng)潛力。 　　通化東寶2008年胰島素二期順利實(shí)現(xiàn)大擴(kuò)產(chǎn),9月20日左右獲得GMP證書沒(méi)有任何懸念。國(guó)內(nèi)銷售規(guī)模2008年接近3億元,打下了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)銷售額每年上半年占42%,下半年占58%。2008年是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)步入上升通道的起點(diǎn)和拐點(diǎn)。 　　康美藥業(yè):品牌中藥帶來(lái)跨越增長(zhǎng) 　　張明芳點(diǎn)評(píng):康美藥業(yè)（600518.SH）依托產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)、功效明確和消費(fèi)習(xí)慣,實(shí)施“單焦點(diǎn)多品牌”的“寶潔模式”,開(kāi)發(fā)系列健康消費(fèi)品做大做強(qiáng)。 　　國(guó)家推行GMP認(rèn)證,推動(dòng)中藥飲片行業(yè)進(jìn)入整合時(shí)期,為具備品牌優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)、小包裝優(yōu)勢(shì)和銷售渠道綜合優(yōu)勢(shì)的飲片龍頭康美藥業(yè)提供了戰(zhàn)略擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。