導讀：
　　春天1號蘇醒的30大藍籌
　　寫給春天的大字報
　　冰封太久春風來度 二線藍籌四大軌道開向春天
　　春天股之轉型藍籌：同方獲高鐵大單 大族激光做光伏
　　春天股之內需升級藍籌：國旅獨步國內 聯通咬著蘋果
　　春天股之建材汽車：福田估值在地板 海螺水泥領跑中
　　春天股之環保物流：南車940億訂單壓陣 鐵龍要騰空
　　春天股之海洋水利：重揣底牌重組 國統要翻番
　　春天股之鋼鐵化工：大冶低估50% 萬華跌出空間來

　　春天1號蘇醒的30大藍籌
　　這一周，你等了很久。
　　這一周，中國冰雪交加，我們看到了春天。
　　這一周，是歷史性的一周，冰點的藍籌開始解凍。
　　這一周，市場找到新的靈魂，資金被激活。
　　這一周，理財周報提出的"牛尾市"開翹了，
　　我們看看能翹多高。

　　藍籌終于蘇醒。

　　在藍籌解凍的這一周，證券市場編輯部挑選出30只藍籌，我們希望它們在新的一年帶給你驚喜。

　　藍籌破冰

　　從12月10日到12月17日，中國冰天雪地，我們在藍籌里看到了春天。

　　高鐵、3G通信、水泥，2010年一整年都沒有太大動靜，行情來得確實有點突然。但二線藍籌的解凍勢在必行。

　　從2010年整體的行情來看，9月之前，都是中小盤股在沖鋒陷陣，國慶節后，大盤藍籌開始強勁反彈。但直到11月12日股市大跌之后，一直被忽視的二線藍籌才被游資和機構重新審視。

　　邏輯很簡單，游資和機構在"曲線救國"。大盤藍籌和中小盤股票在3000點上方積聚太多套牢盤，資金知難而退，于是尋覓此前被市場淹沒的安全的二線藍籌。而一有熱點契合，游資和機構便會達成"共振"。

　　所以說，11月12日資金被大跌給了一記悶棍，清醒之后游資和機構不得不重新審視二線藍籌并調倉換股。

　　而我們清晰記得，美國科技網絡股的瘋狂換十多年的調整，2007大盤藍籌的瘋狂還會調整多久？48元中石油，94元的神華，149元的平安，68元的遠洋，117元的中信證券……藍籌股至今仍然沒有突破2008年10月以來的箱體震蕩狀態。歷史雖然不會重復，但是現在的小盤股也正瘋狂地走在科技股和大盤藍籌股走過的路上，只是不知道什么時候到頭。

　　而資金的熱情顯然被激活。11月13日大盤突破"牛熊分界線"，上證綜指的凈流入資金高達63.48億元，成交額也達到11月10日的1.5倍，達到1619億。

　　藍籌破冰開始，春天到來。

　　以時間換空間

　　二線藍籌的啟動，雖然聲勢不夠浩大，但擔負重要使命，即為后市行情打開空間。藍籌股相對于中小市值股票的估值洼地將逐漸填補，未來伴隨著經濟形勢的進一步向好，藍籌股有望獲得超越大盤的階段性收益。

　　也許鎖定藍籌股的人可能還要忍受痛苦，但是銀行、地產、保險、券商等低估值的藍籌與部分市盈率高達100倍的小市值股相比，安全性是不容置疑的。無論如何，目前藍籌和題材極端的情況成為常態顯然并不正常，用一句話形容，即用時間換空間。

　　所以，這是A股市場一個轉折點。

　　在這個拐點上，我們尋找二線藍籌現在市值在100億左右的公司，在三到五年內市值可以達到500億到1000億的公司，就像當初的微軟、可口可樂。

　　我們尋找業績優良、估值低廉、極具安全邊際的二線藍籌，它們與移動物聯網、新能源汽車、重組、人民幣升值、醫療保健等息息相關。

　　總之，我們尋找那些迸發著春天氣息并能夠傳染的藍籌。

　　中國南車爆發只是藍籌的壯行酒，如今喝也喝了，就帶著醉意和詩意繼續。

　　乘上這班開往春天的地鐵，下一站，春暖花開。 (.董.蘭.蘭)

　寫給春天的大字報

　　中國南車將是開往春天的地鐵。再卑微的靈魂也有權利仰望春光。再不和諧的春天，它也有資格叫春天。

　　難看的一周。可偷情哪能來漂亮呢？現在我要寫一張大字報：讓偷情的行情，像藍籌那樣，勇敢的浮出水面。

　　難看背后有諸多難堪，但不難解。11月CPI高達5.1%，但是管理層只不痛不癢的提了提0.5的準備金。這給市場的主流投資者們出了一道難題：這到底算不算靴子落地呢？

　　11月的數據將是歷史性的，它宣告了經濟總算擺脫了8月份以來的滯漲，復蘇已基本明確，那么就沒有砸盤的理由。但是誰知道央行那張加息的牌到底什么時候出呢？

　　于是我們看到這樣的景象，數千億主流機構資金守在門口偏不敢進門，大游資也按下不表。大家都在等，都不愿跟風，然后，成交量萎縮，龍頭股歇氣。可是，連續四天的袖手旁觀，空頭都沒有把周一陽線的一半吃掉。在這樣的等待中，我們又遇到了如下似乎較為奇怪的背離：

　　最近倫銅暴漲，但是A股的有色金屬股拉了兩天就被砸下來，倫銅創新高，江西銅業無意去沖擊前期高點。但是人們可能忘記了，9·30有色暴動的時候，倫銅其實也并沒有怎么漲。這說明，有色大宗上漲的性質變了。

　　如果說，9·30行情中資源品的上漲是瘋狂的流動性想象的話，那么，現在的大宗回到了基本面的邏輯中。而國內投資者對基本面修復的信心，明顯趕不上國際資本。

　　這個信心的落差讓我們又撞見了另一個場景--港股14日之后連續放水。但是這一次A股沒有跟著暴跌。國際資本正離開港股，回流美國。而原因，就是11月美國經濟數據，美國人活過來了。

　　與此相伴，穆迪把它的烏鴉嘴從愛爾蘭又對準了西班牙。奧巴馬人用各式各樣的攪局，贏得了經濟復蘇的時間。

　　中國和歐洲一樣都是美國的買單者。17日，中美簽經貿合作文件，將擴大對美進口，包括農產品、肉類市場，打擊山寨技術高科技。

　　這意味著，中國已選擇拿市場換匯率，買個平安--此前我論證過，美元商業模式的路徑是貿易侵占--如此，事態又變了，在我們此前預計的"牛尾市"中，中期的主要矛盾"人民幣升值問題"將可能被拿掉。而這無疑會對中美雙邊經濟修復均有大推動。

　　那么，A股將直接從基本面矛盾過渡到明年的通脹矛盾。而短期內，菩薩低眉的央行已不大可能加息，于是大家又在等房產稅周末落地，但落不落地又有神馬關系呢？我們已經沒有逆世界趨勢而動的能力。

　　這個趨勢，就是全球已開始復蘇。美國人用坑蒙拐騙，中國人用的是人民的財富、心血和幸福。我們的房價調控、結構調整、收入調整幾為浮云，但拯救的是政府財政和GDP，以及由此收益的二線藍籌。我們沒有選擇，我們只好盡量地去搶一杯羹吧。

　　國際國內的警報正一一解除，除了上癮的終極的警報，那就是中美都迷上了貨幣傳銷。但是11月數據為證，終究我們熬過了如履薄冰的生死線，為控通脹調結構贏得了時間和空間。這個春天是我們一個個普通人扛過來的，我們要在雪地里撒一回野。（.江.勛）

冰封太久春風來度 二線藍籌四大軌道開向春天

　　傳統的藍籌轉型，宏觀經濟復蘇預期，內需消費的升級，新政策支持：二線藍籌迎春

　　"中國南車的價值一直被承認，現在終于點燃了資金的熱情"，作為多家券商2011年十大金股的中國南車正在走著越來越陡的K線。同時高鐵概念全面爆發，相關產業鏈條上的個股都分得一杯羹。

　　市場在窄幅盤整了三周以后終于找到突破的板塊。而上周一中國聯通以罕見的漲停豎起一根長長的大陽線。聯通的漲停激發了資金尋找安全地帶的意愿。

　　再加上創業板指數創出新高，畏高情緒開始蔓延。于是本期理財周報為你尋找業績優良、估值低廉、極具安全邊際的二線藍籌股。它們或許曾一直趴在地上，它們或許屬于傳統行業，它們或許深陷被低估的行業，但是投資邏輯的細微轉變和市場預期的更改讓它們迎來了一波春天。

　　二線藍籌估值升級

　　打開二線藍籌的K線圖，幾乎有一點冰天雪地的感覺。那么是從什么地方吹來了一股暖風開始化解二線藍籌的僵局？

　　市場估值系統的改變是最直接的原因。第一創業證券一位不愿透露姓名的分析師告訴理財周報記者，從縱向來看，二線藍籌的估值現在已經到了歷史最低水平，像家電、機械、航空、水泥等等行業差不多只有十幾倍。因此在政策利好的情況下，現在市場對二線藍籌已經進入估值修復階段。

　　其實，之前一些水泥、機械、水利板塊的個股已經出現異動。而12月12日結束的中央經濟工作會議最直接的起到了火上澆油的作用，引爆了二線藍籌的集體爆發。

　　他們多處于一些相對較傳統的行業，比如中國重工、中國南車、南方航空、華光股份、海螺水泥、青龍管業和葛洲壩等等。但在"十二五"規劃和中央經濟工作會議中，都特別提到了高鐵、農業、水利、基建、消費和環保等概念。作為這些行業的龍頭企業，這些二線藍籌股毋庸置疑的成為市場的寵兒。

　　對于個股來說，其穩定的增長性也成為市場估值系統發生轉變的主要動力。比如中國南車，從三季報來看，財務方面并未有很明顯的改善，但是當下其不僅受益于國家對高鐵的推進，自身的情況也在改變。900多億的訂單在手，同時繼續深化國外市場。12月7日，美國GE公司與中國南車簽署合作協議，在美國成立合資公司，開始介入美國高鐵和城市輕軌的介入。在某種程度上，這也使得中國南車突破了鐵道部為其唯一采購商的局限。

　　四大邏輯通往春天

　　對于二線藍籌來說，解凍已經開始，那么春天如何持續下去？

　　"從目前的政策和經濟形勢來看，明年的經濟鏈會有一個好轉，加上是"十二五"開局之年，整個宏觀經濟會有一個向上的拐點。同時明年的貨幣政策是穩健，這個不等于緊縮，因此流動性不是問題。從整個經濟形勢來看，對于二線藍籌這樣的公司都會有一個增長的空間。"上述第一創業證券分析師告訴理財周報記者。

　　在穩健的貨幣政策下和積極的財政政策下，經濟的轉型將一直深化。2010年下半年的小牛行情反映了對宏觀經濟復蘇的良好預期，同時，從另一方面講，在全球經濟依然脆弱的大背景下，安全性依然是投資者最關注的焦點。因此二線藍籌也會成為一部分投資者資金布局的選擇之一。

　　于是理財周報為你找到了四條通往春天的路徑。

　　首當其沖的當屬節能環保、物流網絡、水利建設和海洋經濟。從"十二五"規劃到中央經濟工作會議，這兩個象征新政策方向的會議為明年的大局定調。2011作為"十二五"的開局之年，財政支出將會保障各大項目的實施。

　　然后是離不開視線的內需消費升級。旅游、電子通信產品等不會被冷落。

　　還有宏觀經濟復蘇情況下，經濟增長的排頭兵：基建相關行業。而其中水泥建材的行業景氣度提升成為契機，部分化工產品的轉型升級成為亮點。

　　最后別遺忘那些被成為"老樹發新芽"的傳統藍籌股，這些企業自身也開始尋求新的突破點，比如耀皮玻璃[12.71 -1.40%]，開始進軍新材料領域。

　　投資左右為難的時候，這些既安全又有亮點的藍籌股，應該進入你的視線。（.滑.明.飛）

春天股之轉型藍籌：同方獲高鐵大單 大族激光做光伏

　　南玻A的觸摸屏產品已于今年6月下旬開始已經量產，計劃明年底投產產能3萬噸超薄玻璃生產

　　老樹發新芽。

　　傳統藍籌通過開展新業務、投資新項目煥發第二春，耀皮玻璃(600819.SH)和南玻A(000012.SZ)就是如此。

　　而同方股份(600100.SH)借助數字城市業務獲得高鐵大訂單，沱牌曲酒(600702.SH)通過營銷戰略轉型和調整產品結構恢復青春，做激光設備的大族激光(002008.SZ)更是要做光伏生意。

　　耀皮玻璃：節能玻璃產能釋放

　　耀皮玻璃是目前玻璃產品門類最多的上市公司，隨著國家節能減排和新能源政策的推動，公司最大的看點在于其節能玻璃產能的逐步釋放。

　　耀皮玻璃子公司江蘇皮爾金頓耀皮玻璃有限公司投建的硬鍍膜低輻射玻璃項目在江蘇常熟正式投產，項目總投資3.75億元，投產后，該線產品的年產量將達10萬噸。

　　同時，公司計劃在常熟新建總投資2.7億元、日熔化量為250噸/天的一窯兩線超白壓延玻璃生產線。該項目最大的優勢在技術上，皮爾金頓在超白壓延玻璃上的技術業內領先。

　　同方股份：110億高鐵大訂單

　　近日，記者在和私募人士交流后得知，同方股份的子公司已經獲得高鐵訂單60億元，未來將再獲得50億元訂單。

　　同方股份的高鐵業務屬于旗下的數字城市業務板塊，公司是高鐵唯一客運服務集成商。據記者了解，涉及高鐵項目的同方子公司主要為易程科技。

　　根據同方股份2009年年報，公司中標了滬寧、成灌、京滬、昌九、滬杭等高鐵客運專線的客運服務系統集成項目，涉及合同金額超過16億元。

　　南玻A：觸摸屏玻璃和蘋果攀親

　　南玻A是A股太陽能產業鏈最齊全的公司，它占據了國內節能玻璃市場的半壁江山，甚至和炙手可熱的"蘋果"聯系到了一起，因為它還生產觸摸屏玻璃。

　　東興證券研究員俞鵬程表示，按照公司的規劃，未來的收入要達到200億元，太陽能要達到50億-60億，玻璃產品達到140億元左右。

　　最吸引市場關注的是他們的電容式觸摸屏產品，應用于蘋果第四代手機所需的電容式觸摸屏產品要經過客戶三階段的嚴格審查認定，據記者了解，目前進入蘋果認證體系的只有萊寶高科和南玻A，南玻A已經通過日本光王，間接成為蘋果的供應商。

　　南玻A的觸摸屏產品已于今年6月量產，計劃在明年底投產產能3萬噸超薄玻璃生產線，可達到iPad的要求。

　　沱牌曲酒：營銷戰略轉型

　　截至2010年前三季度，公司實現營業收入6.5億元，同比增長18.57%；凈利潤5981.47萬元，同比增長31.83%。三季度綜合毛利率為51.04%，同比大幅增長近10個百分點。

　　天相投顧食品飲料組的研究報告認為，毛利率的大幅攀升主要由于公司雙品牌戰略提速，產品推陳出新，產品結構全面升級所致。

　　據了解，沱牌曲酒今年以中高檔產品為主，實施舍得、沱牌雙品牌戰略，中高檔全面推進的戰略，全新推出如水晶舍得，年份特曲，中華沱牌等20多個產品，構建從超高端到低端的全系列產品線，整體定價結構上升。

　　此外，今年還進行了營銷戰略的轉型，從營銷組織、架構、營運模式、薪酬激勵、市場管控等方面進行了系統調整，使得前三季度銷售費用同比下降56.34%。

　　大族激光：激光龍頭做光伏生意

　　大族激光的主業是新興產業設備，國信證券分析師段迎晟將其概括3個行業和3個產品。3個行業指光伏行業設備、LED封裝行業設備和PCB行業設備。

　　國信證券研究員段迎晟指出，大族激光從技術門檻相對較高且能力較強的擴散爐和PECVD設備入手，技術門檻相對較高的設備廠商未來將更加受益。預計明年還會有新的設備產出，光伏設備將成為未來兩年公司最大的業務亮點。（.楊.勇）

　　春天股之內需升級藍籌：國旅獨步國內 聯通咬著蘋果

　　城鄉消費潛力的釋放、消費水平的升級，將直接推動相關上市公司的業績增長

　　由于近兩年國家巨量信貸投放，通過投資來擴大內需的潛力已經越來越小，未來刺激消費才是擴大內需的關鍵。

　　城鄉消費潛力的釋放、消費水平的升級，將直接推動相關上市公司的業績增長。蘇寧電器(002024.SZ)、中國國旅(601888.SH)等多被券商看好。

　　蘇寧電器：要吃更大的蛋糕

　　家電銷售行業上升趨勢依舊，市場集中度不斷提高趨勢將延續，行業巨頭將充分享受消費增長帶來的行業機會。

　　2010年家用電器批發零售貿易銷售總額在2009年基數提高的情況下，仍保持高速增長，行業總體還處于上升趨勢。

　　家電以舊換新將延期到2011年12月31日，以及隨著新的刺激消費政策出臺，行業在未來幾年的發展動力十足。

　　在行業蛋糕越來越大的情況下，一方面是蘇寧的高速增長，一方面是國美的問題不斷。從三季度總金額來看，公司不僅在營業總收入規模上大大超過了競爭對手國美電器，凈利潤更是超出國美一倍。

　　蘇寧雖然已經度過了最快的發展時期，但這并不意味著公司進入了發展瓶頸。目前蘇寧所占市場總體份額不到15%，待分享的市場蛋糕仍然很大。隨著凈利潤提升，公司股價未來幾年大幅上漲潛力很大。

　　中國國旅：旅游+免稅

　　海南國人離島免稅政策細則有望超預期出臺，目前只有中國國旅在海南具有牌照經營權，國旅無疑將最先獨享新政帶來的盛宴。

　　中信建投發布關于中國國旅的深度研究報告，國旅"旅游+免稅"的商業模式被充分看好。

　　中國國旅長期處于國內旅游服務業務龍頭地位，強大的境內外網絡和完善的服務體系在行業內有很強的競爭優勢。另外公司免稅業務占據市場主導地位，其目標客戶是中高端國際商務人士及國際旅游者。旅游服務業務的規模優勢和免稅業務的高成長性構建了國旅"旅游+免稅"的商業模式。

　　海南國人離島免稅政策對公司業績影響彈性很大，考慮新政影響在內，國金證券預計公司2011-2012年EPS為1.001、1.658元，公司6-12月目標股價40-45元。

　　南方航空：國內航線龍頭

　　南方航空(600029.SH)占有我國國內航線最大的市場份額，并且其收入超過8成來自于國內航線，國內航線供需改善將使公司具有最大的業績彈性。

　　國信證券研報認為南航是受高鐵沖擊最小的航空股。高鐵的使命是滿足經濟快速發展衍生的高密度客流需求，南航網絡布局廣泛，和高鐵重疊度較低。高鐵分流集中在"四縱"，"四縱"京滬分流最甚，因為京滬沿線地域富庶，且速度快，距離短，而南航在京滬沿線布局較為薄弱。

　　未來隨著人民幣升值，將進一步推動南方航空的增長。

　　上海汽車：乘用車大舉提速

　　擴大內需，消費升級，汽車行業將繼續受益。

　　上海汽車(600104.SH)是中國乘用車市場的標桿企業，2009年以來市場占有率一直處于五大集團公司之首，是中國乘用車行業的主導企業，其車型也是中國乘用車市場的主流車型。上海汽車乘用車銷量同比增長快速，遠高于行業平均增速，集中度進一步提高。

　　上海汽車涉及到新能源汽車、自主品牌的研發、零部件等領域。而入股通用，給其發展提供了更大空間。

　　中國聯通：聯姻蘋果

　　中國聯通(600050.SH)在3G運營之初，通過iPhone4等明星終端來爭奪中高端用戶，取得很好的效果，著力高端用戶開拓的戰略成功搶得高端用戶市場份額，爭奪到了大量競爭對手的高端用戶，使其3G用戶質量相比2G用戶有了質的提升。

　　如今iPhone余溫未退，iPad又來勢洶洶。有媒體消息稱，中國聯通高層與美國蘋果公司負責人在香港舉行了洽談，商談引進3G版iPad的相關事宜，這也意味著聯通版iPad在國內的上市進入了倒計時。

　　根據工信部相關意見書，如果3G用戶拓展進度符合預期，明年3G用戶將新增1億，中國聯通3G用戶數達到3000萬可能性很大。 （.朱.昌.斌）