據港媒報道，股神巴菲特喜歡參考市盈率、市帳率等數據，亦最愛買入綜合企業股份。內地醫藥產業生產、銷售繼續首3季節保持平穩增長，對外貿易快速增長。期內醫藥產業實現產值達11,057億元人民幣，同比增長28.6%。

當中，化學藥品原藥制造業2,231億元，同比增長25.3%。化學藥品制劑制造業亦達2,993億元人民幣，中成藥制造業則為2,433億元人民幣。醫藥產業工業增加值平均增速17.6%。醫藥產業進出口，首3季累計進出口額更達537億美元，同比增長39.7%。

銷售業務發展迅速

天大控股[0.44 -1.12%](0455)現為綜合企業，公司控股股東是天大集團，其持有控股發行股本約63.5%。 天大控股截至 9月底止中期業績，受惠于去年 10月底完成收購新印刷廠，公司上半年收入按年增 2.67倍至 1.89億元。若撇除去年同期取得 800萬元物業重估收益，純利則增1.07倍。

天大控股于2010年10月26日公布持續關連交易，旗下珠海誠成印務與天大藥業進行生產、印刷、銷售說明書及包裝盒交易，提供持續利潤貢獻。

該公司于去年10月完成收購珠海經濟特區誠成印務有限公司之60%權益，令綜合收入及利潤都有所增加。于截至2011年9月30日止6個月，誠成印務錄得收入約1億3,000萬元。

根據天大控股主席方文權表示，該公司剛過去的半個財政年度收入及股東應占盈利持績增長，集團醫藥生物業務平穩發展，而去年10月完成收購的包裝印刷業務為公司帶來進一步的收入和利潤，亦有助醫藥生物業務的發展。

現時控股公司每股賬面凈值大概0.362元計算，配合控股公司連同子公司截至3月底總現金流達6.8億港元，每股實際價值過份被低估。

天大控股投資發展總監胡永強更表示，公司看好醫藥行業發展，計劃增建一條注射用腦旦蛋水解物生產線，預期年產能2,000至3,000萬支，令該產品總產能升至4,000至5,000萬支。預期將投入5,000萬至1億元，裝置設備及擴建廠房，期望新生產線明年底投產。

拓展亞洲新興市場

該公司未來會繼續尋找并購對象，由于現時內地醫藥企業受限價影響，再加上其他因素等，認為今年找到估值合理企業機會大。除發展內地外，公司計劃將醫藥產品銷售到海外，包括下半財年開始將售至印度。

天大控股醫藥生物技術業務占控股公司去年盈利49%，而相關藥業毛利率更達79.6%。如以現時藥業板塊平均市盈率23倍計算，每股股價合理值為1.05港元。