一周觀點:補漲的邏輯,布局一季報行情。醫藥股上周的補漲應更多的從策略和資金配置層面理解,當周期股上漲乏力,食品飲料、商貿等消費類行業啟動后,醫藥股的啟動是時間問題。當估值已經觸底的情況下,政策預期和資金配置是影響醫藥股今年行情的兩個重要變量,但醫藥政策有時候會成為資金配置的借口和推手而非決定性因素,只要醫藥行業長期健康成長的趨勢仍在,選擇優質醫藥企業作為成長中堅定會獲得良好的投資收益。在補漲的背景下,我們建議積極布局優質醫藥股和成長股的一季報行情,我們預計以下公司一季報業績增長為:天士力增長35%-40%(主業),康美藥業增長45%-50%,東阿阿膠增長約35%,同仁堂增約25%,萊美藥業增長約30%,昆明制藥增長約55%,瑞康醫藥增長約40%,爾康制藥增長約80%,這些公司建議重點關注。
    市場回顧:本周醫藥板塊表現較好,上漲2.52%,跑贏大盤4.05個百分點,在所有板塊中僅次于食品飲料。個股方面,東寶生物本周表現最好,累計漲幅達到32.14%;中恒集團跌幅最大,累計下跌10.28%。
    國泰君安醫藥細分行業指數:在我們構建的9個細分行業和主題指數中,國際生產轉移、高端專科藥、中藥消費品指數本周表現相對較好,分別上漲6.91%、6.34%、6.27%;醫院主題、化學普藥表現較差,分別下跌2.20%、1.91%。
    國內政策要聞:政府全額補償,北京公立醫院啟動醫藥分開;衛生部將對新增三級醫院進行復核;衛生部調研上調手術費,代表建議盡快實施;深圳生物醫藥產業基地三大發展方向。
    行業與公司動態:白云山板藍根顆粒將納入歐盟注冊示范研究合作項目;衛生部資助2171萬元啟動國產人工耳蝸優化項目;翰宇藥業擬在香港設立全資子公司,主營溴麥角環肽;東寶生物與中科院理化所簽四項膠原蛋白開發項目;獨一味8倍高價收購奇力制藥:80多個藥號價值大;山東新華制藥擬收購新達制藥;深圳生物醫藥產業基地三大發展方向;尚榮醫療獲2.1億元意向性合同;外資藥占據醫院用藥48%份額。
    海外重要信息:輝瑞率先推動重磅炸彈止痛藥研發重返軌道;德國默克在研新藥提升業績;格列衛制藥的印度市場專利路漫漫;印度政府強迫拜耳接受Nexavar 仿制藥競爭;全球2011年藥品CRO 收入達2180億美元;EMD Millipore 公司于CCRM 合作開發干細胞規模化培養。