正當滬指為保住2200點而苦苦支撐之時，“黑天鵝”再一次揮動起了那令人心悸的翅膀，鉬銅項目被叫停的宏達股份成為“黑天鵝”羽下的最新犧牲者。回顧今年以來的A股市場，從上海醫藥到伊利股份，從古越龍山到雙匯發展，每一次“黑天鵝”的“引吭高歌”都導致大批機構小散應聲倒地，而食品飲料、生物醫藥等板塊似乎尤其受“黑天鵝”的青睞。   　　黑天鵝事件密集爆發   　　正當各路投資者尚未從2011年年底重慶啤酒“疫苗門”的泥潭中抽身上岸時，“黑天鵝”的陰影便在2012年伊始籠罩A股市場，2011年威風八面的白酒板塊淪為今年“黑天鵝”羽下的第一批犧牲者-受“1月1日起中央各部門及所屬行政事業單位工作人員在支付公務接待費等16項費用時，必須使用公務卡而非現金”新規的影響，高端白酒股集體大跌，1月4日～1月18日，貴州茅臺股價累計下跌8.15%，五糧液、瀘州老窖在此期間也分別下跌7.79%、5.4%，而滬深300指數同期的漲幅卻達到3.26%.而1月份白酒板塊的狼狽遭遇也正式掀開了2012年“黑天鵝”肆虐A股市場的序幕。   　　2月份，臺灣地區最早引進鐳射近視矯正手術的臺北醫學大學眼科教授蔡瑞芳宣布，由于近視矯正手術易產生后遺癥，今后將不再做此類手術。受此影響，愛爾眼科在2月份后半段的跌幅超過6.17%.   　　3月份，新華社“定點爆破”，曝光湯臣倍健的螺旋藻片產品鉛超標100%，短短6個交易日，湯臣倍健的股價便從59元滑落至47.61元。   　　4月份，一場“毒膠囊”風暴席卷全國，包括白云山、通化金馬等十余家上市公司先后被卷入其中，停牌、跌停成為4月下旬生物醫藥類上市公司頻頻傳出的字眼。   　　5月份，電動車起火慘案令比亞迪的市值在5個交易日內蒸發50億元；5月23日，一條“涉嫌嚴重財務造假，遭中國證監會及香港聯交所調查”的傳聞又令上海醫藥A股跌停，H股最深跌幅高達34%.   　　進入6月份之后，越來越多的“黑天鵝”落到A股市場頭上，伊利幼兒配方乳粉汞含量異常、古越龍山黃酒可能致癌、金陵藥業注射液不良反應、雙匯發展“蛆蟲門”、光明乳業“燒堿門”……正可謂你方唱罷我登臺。   　　兩大行業備受糾纏   　　從以上記錄可以看出，今年大多數“黑天鵝”事件都集中在食品飲料、醫藥生物等行業。據本報數據中心的初步統計，今年以來遭遇“黑天鵝”事件侵襲的個股總共有38只，除了比亞迪、新華都、宏達股份、山煤國際等寥寥數股外，其余“黑天鵝”股均與食品飲料、醫藥生物行業脫不了關系。   　　海通證券分析師舒菱指出，衣食住行雖然不是老百姓開支最大的，卻是最息息相關的，老百姓的關注程度也最高。在這樣的情況下，食品飲料、生物醫藥行業受到的政府和民間監管也相對較嚴，稍有風吹草動便有可能暴露在輿論監督的聚光燈下。依照現在的趨勢，這兩個領域的突發事件會呈現集中爆發趨勢，從某種程度來說，這樣的突然事件已經影響到了醫藥和食品這兩個行業的防御功能。   　　廣發證券分析師鄭有利表示，隨著人民生活水平的提高以及對食品醫藥行業安全的深入認識，相關上市公司黑天鵝事件爆發更是非常突然。   　　生物醫藥板塊重大風險頻發，但每個公司的原因都不一樣。總結其背后原因，主要是因為醫藥股門檻高、技術含量高、行業細分多，導致投資者很難看清風險。而食品安全問題就像一把懸在頭頂的利刃，隨時可能掉下來斬殺相關行業個股的業績和估值。但是，食品飲料和生物醫藥板塊未來的行業成長性高于大多數制造業將是大概率事件。   　　黑天鵝未必全是風險   　　值得注意的是，盡管機構投資者在頻頻爆出的“黑天鵝”事件中受傷不淺，然而部分機構投資者似乎卻將“黑天鵝”事件的爆發視作抄底相關“受害股”的良機。如因主營產品脈絡寧注射液出現臨床不良反應而在6月26日跌停的金陵藥業在當天獲得兩家機構席位買入1849萬元，因“涉汞事件”而在6月15日跌停的伊利股份同樣也獲得3家機構席位買入4812萬元。   　　既然機構投資者將“黑天鵝”事件視作抄底“受害股”的良機，那么普通投資者能否有機會也在其中分一杯羹呢？   　　國泰君安分析師張濤指出，在具體操作時，“黑天鵝”事件通常都有以下幾個發展變化階段。恐慌期：事件剛曝光，一周內市場下跌幅度一般在15%～20%.發酵期：曝光半個月到一個月，此時相關個股的股價下跌幅度通常都超過了20%，投資人信心降至最低點，但“黑天鵝”事件的基本事實也將在此期間露出輪廓，部分利空消息被過度解讀的個股股價已基本觸底。觀察期：曝光一個月到三個月，危機事件逐漸淡出媒體焦點，投資人信心逐步恢復。恢復期：曝光三到六個月，投資者信心穩定，公司銷售恢復情況進入最重要的階段。明朗期：曝光六個月以后，投資人已經基本能明確判斷公司基本面走勢，此時常常伴隨著報復性上漲或下跌。從理論上而言，發酵期是介入“黑天鵝”個股的最佳時間點，但出于規避潛在風險的角度，普通投資者最好還是等待事件已相對清晰的恢復期再予以適度布局。   　　通化金馬等四公司成今年“黑天鵝”事件最大苦主   　　1比亞迪：   　　E6電動車起火慘案   　　5月26日凌晨3點，深圳市一輛比亞迪E6電動出租車在行駛中，被一輛跑車從左后部劇烈撞擊，失控后起火燃燒，車上3人無一生還。5月28日比亞迪股價下跌2.58%，公司股票市值在一天內蒸發15億元。盡管在5月29日，比亞迪方面針對此事專門發布公告稱：“車輛起火原因尚未確認，E6電動車搭載的電池符合國家標準”，但仍無法阻止股價的單邊下滑，其股價已從5月25日收盤的24.38元跌至昨日收盤時的18.97元。   　　2皇氏乳業：   　　虛假宣傳風波   　　5月10日，皇氏乳業被曝出水牛奶奶源與產量嚴重不符；5月15日，又被曝出消費者自購皇氏乳業水牛奶送檢，結果顯示皇氏乳業摩拉菲爾水牛奶營養成分遠低于產品說明。5月19日，皇氏乳業官方對事件進行了澄清，聲稱可能是公司“遭營銷暗算”，不過即便公司發布澄清公告，但并不能將消費者和媒體的立場立即扭轉。二級市場上，虛假宣傳事件發生后，皇氏乳業股價一路下探，5月26日，皇氏乳業領跌食品股，6月8日，公司股價更是創下上市以來的新低-11.8元。   　　3通化金馬：   　　毒膠囊事件   　　4月15日，央視曝出修正藥業、長春海外制藥等多個企業的13種藥用鉻超標膠囊藥物，其成分含有不可食用的工業明膠，被稱為毒膠囊。受牽連的上市公司通化金馬在4月23日跌停。此后“毒膠囊”這場醫藥行業地震的余波不斷擴散，5月25日，國家食品藥品監管局通報了鉻超標膠囊藥品的抽檢結果，全國有254家企業上榜，占到總抽檢企業的12.7%，包括通化金馬等十余家上市公司亦赫然在列。   　　4伊利股份：   　　奶粉汞含量異常   　　6月12日，國家食品安全風險監測發現，伊利股份生產的個別全優2、3、4段乳粉參照健康綜合指標，產品汞含量有異常。伊利股份在6月13日開始，將2011年11月至2012年5月內生產的全優2、3、4段奶粉全部召回。受“含汞門”事件影響，伊利股份繼6月15日一字跌停后；6月18日再現斷崖式下跌，全天放量下跌4.71%。