7月20日，新華醫療（600587.SH）發布公告稱，擬申請非公開發行14,460,240股，增發價22.51元/股，募集資金凈額31,350萬元用于收購長春博迅生物技術有限責任公司（簡稱長春博訊）75%的股權。

    而截至6月30日，長春博訊凈資產僅有4856.78萬元，對應75%股權的凈資產為3642.585萬元，新華醫療本次股權收購凈資產增值率達760.7%.如此大的數額，如此高的增值率，新華醫療竟沒有公布長春博訊的具體資產評估報告，這讓投資者如何放心？

    增值率高達760%

    新華醫療公告顯示，本次非公開發行股票數量為14,460,240股。淄博礦業集團有限責任公司認購7,772,600股；浙信安享（天津）投資管理中心（有限合伙）認購4,688,528股股份；董建華認購1,999,112股。本次非公開發行股票的發行價格以不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%為原則，具體確定本次非公開發行價格為22.51元/股。

    7月23日，新華醫療以27.70元開盤，早盤一度漲停，以27.19元收盤。以23日收盤價計算，相比增發價每股高出4.68元。

    新華醫療增發預案稱，本次非公開發行股票募集資金總額為32,550萬元，預計扣除發行費用后的募集資金凈額為31350萬元，募集資金凈額全部用于收購長春博迅生物技術有限責任公司75%的股權。

    新華醫療未披露長春博訊具體的評估報告，只披露長春博迅采用成本法和收益法的評估結果分別為9782.40萬元和42676.86萬元。截至2012年6月30日，長春博訊資產總額8535.27萬元，負債總額3678.49萬元，所有者權益4856.78萬元。以此計算，長春博訊75%的凈資產為3642.585萬元，這意味著本次3.14億元收購的股權凈資產增值率為760.7%.

    對此有投資者質疑，“新華醫藥以如此大的數額，如此高的增值率收購對應凈資產僅3600多萬元的股權，公司竟然沒有公布該公司的詳細評估報告，投資者如何放心？”

    北京資深財務專家吳勇對中國資本證券網表示，“企業的流動資產一般不會增值，即使增值，幅度也會非常的小，有的時候還會減值；在進行評估時，企業的資產可能產生大幅度增值的只會是固定資產、在建工程及無形資產。”

    由于增發預案中新華醫療沒有公布長春博訊的具體資產評估報告，只提到截至本預案出具之日，長春博迅生產經營用地為向長春生物制品研究所租賃取得，沒有提及租賃年限。預案中也沒有提到長春博訊有何專利技術。具體新華醫療看重了長春博訊哪一方面資產，長春博訊在哪一塊資產上大幅增值投資者還不得而知。

    投資項目被指市場狹窄

    對于新華醫療本次增發預案提到的可以降低資產負債率，上海某券商研究員認為長春博訊資產不多，對降低資產負債率意義不大。同時該研究員表示，“收購長春博訊股權符合新華醫療向醫療服務方面轉型的長遠目標。

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