近幾年來，醫(yī)療健康行業(yè)日漸受到VC/PE機構的追捧。據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，中國醫(yī)療健康產業(yè)自2006年至2011年共披露478起VC/PE投資案例，共涉及金額83.99億美元。從年度變化的趨勢來看，2009年以來投資案例數(shù)與金額年年走高。與大多數(shù)全方位布局的風投不同，NEA一直重點關注醫(yī)療健康行業(yè)，投資占比早已達40%，正所謂“規(guī)模為王”。   　　2011年，盡管全球及中國市場環(huán)境都呈現(xiàn)出很多不確定性，但NEA全球合伙人、中國董事總經(jīng)理蔣曉冬認為NEA業(yè)績表現(xiàn)依舊不錯。他介紹，NEA 2011年在中國共投資4000萬美元，包括三個項目，一個是與北京大學/北京市腫瘤醫(yī)院聯(lián)合投資的腫瘤醫(yī)院，另外兩個都在TMT領域。   　　退出方面，蔣曉冬透露，NEA去年實現(xiàn)了1.2億美元的退出，都是通過并購。一個是通過上海醫(yī)療并購中信醫(yī)藥，另一個是美國運通（American Express）對NEA投資的一家手機支付公司作出戰(zhàn)略投資。   　　醫(yī)療行業(yè)發(fā)展關鍵在人才密切關注醫(yī)改節(jié)奏和脈絡   　　自2009年開展新醫(yī)改以來，至今已進入第四個年頭，中國的醫(yī)藥體制進入了深化改革的攻堅階段，民營資本進醫(yī)院以及新36條的頒布都對行業(yè)的多元化發(fā)展起到了很好地推動作用。   　　新醫(yī)改政策與NEA的投資策略與之密不可分。雖然一直專注醫(yī)療健康行業(yè)，但在細分領域里，NEA的投資方向是有先后之分的。蔣曉冬提到，與TMT領域不同，醫(yī)療健康行業(yè)是一個高度監(jiān)管的行業(yè)，任何一個領域都離不開政策導向。   　　據(jù)介紹，從2009年醫(yī)改至今，國家政策引導的領域先后是醫(yī)藥、醫(yī)療、醫(yī)保。“我們也是按照這個順序走的，2008年先投資中信醫(yī)藥，這是一家醫(yī)藥企業(yè)，屬于醫(yī)藥里的消費流通環(huán)節(jié)。之后投資了藥廠、醫(yī)療器械。從2010年開始我們投資了醫(yī)療服務領域，這和政策環(huán)境的變化和松動有關。而且，今年有提速的趨勢。”蔣曉冬稱。   　　蔣曉冬認為，投資太早或太晚都不好。過去兩年特別是2012年以來，國務院和衛(wèi)生部的一些新政里面提出一些以前不存在的機會。“NEA一般會提前半年至一年做準備，不能提前太多，沒有意義。”蔣曉冬稱。   　　蔣曉冬表示看好醫(yī)藥行業(yè)細分領域的發(fā)展，一是由于國家政策的引導，行業(yè)里會出現(xiàn)更多的新型醫(yī)療企業(yè)。這些醫(yī)療企業(yè)可能從某一個專科領域開始做起，能夠聚集相關人才和團隊；另外一方面，如果國家的支持政策保持不變，就會出現(xiàn)多元化的醫(yī)療服務體系，包括公立醫(yī)院、民營醫(yī)院、甚至外資醫(yī)院。   　　然而，雖然有國家的引導，但對于社會資本或者民營機構來說，扶植專業(yè)性較強、較全面的醫(yī)療企業(yè)，依舊比較困難。蔣曉冬提到兩方面仍需突破的地方，一個是管理層，政府不能“即當運動員又當裁判員”。衛(wèi)生主管部門既是衛(wèi)生行政管理部門，同時也是衛(wèi)生醫(yī)療公立醫(yī)院資產所有者的局面仍需改進。   　　“另外一方面，就是人才管理機制。”蔣曉冬坦言，目前我國最優(yōu)秀的醫(yī)療人才都集中在公立醫(yī)院，無論是從醫(yī)保的角度，還是從醫(yī)療機構設置的角度，中國的醫(yī)生跟發(fā)達國家依舊存在本質區(qū)別。“我想去做一個心臟病醫(yī)院，人才在哪里？要從公共醫(yī)院里面挖人出來也是很困難的。”   　　蔣曉冬認為，這些問題的產生都有其歷史性原因。據(jù)介紹，第一批民營醫(yī)療機構都集中在醫(yī)療的“外圍”，例如美容、整形，這只能算是結構相對單一、門檻較低的門診部或診所，想要發(fā)展成類似公立醫(yī)院的大型機構還比較困難。