在過去幾年中，制藥公司的企業(yè)創(chuàng)投不斷加緊他們的投資力度和頻率，資助更多的生物技術(shù)公司。事實證明，有企業(yè)創(chuàng)投參與扶植的公司能夠大大提高成功率。這是博樂公司調(diào)查統(tǒng)計分析過去12年的風險投資數(shù)據(jù)后的發(fā)現(xiàn)。   　　博樂發(fā)現(xiàn)，獲得醫(yī)藥大公司企業(yè)創(chuàng)投資金支持的生物醫(yī)藥企業(yè)，更容易取得來自大公司的許可協(xié)議，更容易獲得IPO機會，并且更容易被大公司收購。   　　根據(jù)博樂公司的資料，自2000年以來，有2907家公司獲得了超過5000家風險投資機構(gòu)的資金支持。其中，有10%（即286家公司）在其成長過程中得到過企業(yè)創(chuàng)投的資金支持，這些企業(yè)中有25%最終被大藥廠收購。而沒有得到企業(yè)創(chuàng)投的公司，大約只有14.4%的比例被收購。并且，有接近一半得到企業(yè)創(chuàng)投支持的生物技術(shù)公司得到了許可協(xié)議交易；相比之下，其他生物技術(shù)企業(yè)只有30%得到技術(shù)轉(zhuǎn)讓許可的機會。獲得企業(yè)創(chuàng)投支持的企業(yè)完成IPO的比例是12.2%，沒有獲得企業(yè)創(chuàng)投的企業(yè)只有7.8%完成IPO。   　　你可能會認為，成功幾率更大是因為“近水樓臺先得月”，使得企業(yè)被并購的機會增大。但其實并不是這樣，博樂數(shù)據(jù)表明，只有6%的收購案由企業(yè)創(chuàng)投的母公司收購，絕大部分收購方為其他醫(yī)藥公司。   　　目前還不清楚原因何在。博樂的解釋是，這反映了企業(yè)創(chuàng)投一旦介入后，會給企業(yè)更好的引導(dǎo)。“至少讓企業(yè)明白，什么樣的項目有更大的成功機率或被企業(yè)收購希望。”博樂公司CEO史蒂芬·博樂如是說。   　　阿特拉斯風險投資公司的合伙人布魯斯·布斯指出，即使同樣是企業(yè)創(chuàng)投，也有一些差異。有的企業(yè)創(chuàng)投在企業(yè)集團內(nèi)部基本上屬于半獨立，也有一些企業(yè)創(chuàng)投部門主要探索尋找直接與企業(yè)經(jīng)營品種相關(guān)的產(chǎn)品和開發(fā)公司。他認為，博樂的數(shù)字有可能反映醫(yī)藥企業(yè)集團有能力挑選更好的公司，也可能是因為投資以后隱含行業(yè)資源和專家的指導(dǎo)，使得這些被企業(yè)創(chuàng)投支持的企業(yè)更容易成功。布魯斯·布斯偏向于贊成后一種解釋，即有企業(yè)指導(dǎo)和驗證。   　　過去12年的數(shù)據(jù)顯示，獲得企業(yè)創(chuàng)投支持的生物醫(yī)藥企業(yè)，更容易取得來自大公司的許可協(xié)議，更容易獲得IPO機會，并且更容易被大公司收購。(作者：王進)