主要觀點(diǎn) 　　2013年上半年政策利好推動(dòng)醫(yī)藥指數(shù)走勢(shì)強(qiáng)勁 　　2013年1-5月，由于醫(yī)藥行業(yè)利潤復(fù)蘇、限抗令影響逐漸減弱、中藥材價(jià)格回落、政策利好等因素，醫(yī)藥指數(shù)走勢(shì)表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至5月31日，以六個(gè)月區(qū)間統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)24.34個(gè)百分點(diǎn)。 　　粵基藥招標(biāo)規(guī)則變化引發(fā)市場強(qiáng)烈反彈 　　廣東是新版基本藥物目錄公布后第一個(gè)發(fā)布招標(biāo)規(guī)則的省份，是國內(nèi)的用藥大省，規(guī)則的變化不僅會(huì)引發(fā)市場格局的變化，也會(huì)對(duì)其他省份藥品交易規(guī)則的制定產(chǎn)生影響。我們認(rèn)為，如果征求意見稿不在指導(dǎo)思想上作出重大調(diào)整，將對(duì)我國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)造成沉重打擊。 　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展 　　“十二五”期間，我國新藥研制將更加突出“創(chuàng)新藥物研發(fā)、大品種技術(shù)改造、專利到期藥物研究、平臺(tái)建設(shè)”等重點(diǎn)。力爭自主創(chuàng)制30個(gè)創(chuàng)新藥物、改造約200個(gè)藥物大品牌、突破20至30項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，基本建成國際一流的藥物創(chuàng)新體系。 　　醫(yī)療器械行業(yè)未來成長空間巨大 　　隨著我國城鎮(zhèn)化以及老齡化的加快，包括醫(yī)療服務(wù)、藥品、醫(yī)療器械等整個(gè)醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)都將長期受益。其中相對(duì)于藥品而言，醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)由于起步較晚，成長性更為突出。醫(yī)療器械的成長預(yù)期較高，行業(yè)2000～2010年復(fù)合增長率高達(dá)20%以上。預(yù)計(jì)到2015年，中國醫(yī)療器械市場將達(dá)到3000億元。 　　投資建議 　　未來十二個(gè)月內(nèi)，維持醫(yī)藥行業(yè)“增持”評(píng)級(jí) 　　根據(jù)投資策略，我們建議下半年從三條主線關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)：1）受益基層醫(yī)療需求釋放，相關(guān)企業(yè)如瑞康醫(yī)藥、新華醫(yī)療；2）仿制藥技術(shù)領(lǐng)先的上市公司，相關(guān)企業(yè)如福安藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥；3）具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的原料藥企業(yè)，相關(guān)企業(yè)如天藥股份等。