近期軍工板塊多只個股表現不俗，如成飛集成（002190.SZ）多次漲停。而自一季度起，多只基金均已加倉軍工股，并對軍工股持續看好。此外，基金近期對醫藥生物板塊的配置已接近歷史最高水平。大摩華鑫基金經理表示：大盤個股有逐步企穩態勢。國防軍工、房地產、煤炭等偏周期類行業繼續有相對較好的表現，而其認為醫藥、食品飲料、通信、計算機、傳媒等行業則跌幅較大。

軍 工板塊較高的估值與資產重組預期有關，行業改革是軍工板塊最根本的驅動力。在機構紛紛看好軍工股之時，基金一季度其實已經趁機布局軍工行業。據基金披露的 2014年一季報顯示，在軍工資產證券化的大背景下，一季度易方達、寶盈、興業全球等基金公司旗下基金均在加倉軍工股。在看好軍工股的背景下，富國基金和 前海開源還專門發行了軍工指數基金，并持續看好軍工股。

前海開源基金聯席投資總監李東騫分析看好軍工行業的五大理由：未來十年將會是軍工的黃金時期，軍費投入預計會大幅上升，而加大國防建設 是國家博弈的必然，大力發展軍工，以創新驅動推動產業升級，在全球戰略布局更加重視海洋強國與空中強國，同時，軍工資產證券化高峰將至，奠定民用基礎。

興業證券研究員曹陽則認為：2014年軍工行業投資主線之一，是軍工研究所改制和核心軍工資產證券化，這兩點足以支持今年軍工股的偏高估值。

而基金對醫藥生物板塊股票的配置已接近歷史最高水平。數據顯示，按照中信一級行業分類，剔除2013年6月以后成立的基金，全市場共350只標準股票型基金，其持有的前十大重倉股中，醫藥行業股票市值占基金凈值比的18%。業內分析人士認為，這一數據已接近歷史高位。