華夏時(shí)報(bào)記者 張杰 北京報(bào)道 　　處于改革深水區(qū)的國藥集團(tuán)對(duì)子公司的梳理仍在持續(xù)進(jìn)行。7月20日晚，停牌數(shù)月的國藥股份(600511,股吧) （600511.SH）再次發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，宣布國藥控股（01099.HK）等公司所持有的國控北京100%的股權(quán)、北京康辰100%的股權(quán)、北 京華鴻60%的股權(quán)和天星普信51%的股權(quán)注入國藥股份。在國藥調(diào)整改革的關(guān)鍵期，國藥控股特意將旗下?lián)碛械膬?yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司股份全部出讓給國藥股份，此舉到 底意欲何為？

加碼京城分銷

　　雖然國藥系的醫(yī)藥工業(yè)板塊調(diào)整塵埃落定，但國藥系商業(yè)批發(fā)零售板塊的調(diào)整似乎剛剛進(jìn)入深水區(qū)。 7月20日晚間，國藥股份發(fā)布重組預(yù)案，擬向國藥控股等發(fā)行股份收購其旗下國控北京、北京康辰、北京華鴻和天星普信的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià) 61.8 億元，同時(shí)擬發(fā)行股份募集配套資金11.3 億元。 資料顯示，國控北京覆蓋北京三級(jí)醫(yī)院近100%，二級(jí)億元覆蓋達(dá)90%以上，2015 年總營收89 億元，扣非凈利潤達(dá)2.2 億元，對(duì)應(yīng)凈利率為2.5%，高于行業(yè)平均值。北京康辰是以血液、生物制品為核心的商業(yè)龍頭，北京市場(chǎng)占有率70%以上。北京華鴻以代理、新特藥、進(jìn)口合 資藥等名優(yōu)產(chǎn)品為主的商業(yè)巨頭。 天星普信以生物制品為優(yōu)勢(shì)品種、以軍隊(duì)系統(tǒng)醫(yī)院為優(yōu)勢(shì)客戶的醫(yī)藥綜合服務(wù)商。 公告還顯示，此次多家醫(yī)藥銷售巨頭企業(yè)注入國藥股份的同時(shí)，國藥股份擬向平安資管等9名投資者募集配套資金不超過11.3 億元。用于標(biāo)的公司在建項(xiàng)目建設(shè)，以豐富公司盈利增長點(diǎn)，增強(qiáng)上市公司的盈利能力。 國藥相關(guān)人士也對(duì)記者表示，通過此次重組，國藥股份將成為國藥控股下屬北京地區(qū)唯一醫(yī)藥分銷平臺(tái)和全國麻精特藥一級(jí)分銷平臺(tái)，公司將繼續(xù)保持醫(yī)藥分銷為主 的主營業(yè)務(wù)模式，整合各標(biāo)的公司在北京地區(qū)的醫(yī)藥分銷網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮各標(biāo)的公司在新藥特藥、生化藥品等各細(xì)分領(lǐng)域中的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 國藥股份表示，此次交易將解決國藥股份與控股股東國藥控股之間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。本次交易前，國藥控股持有國藥股份44.01%的股份，國藥集團(tuán)為公司實(shí)際控 制人。本次交易后，按目標(biāo)資產(chǎn)預(yù)估值測(cè)算，國藥控股預(yù)計(jì)將持有公司55.15%的股份，仍為公司控股股東。 就重組后對(duì)于國藥控股及其四家公司的具體影響，有知情人士對(duì)記者表示，此次股權(quán)關(guān)系的變化，其明顯的是從此前的二級(jí)公司變成三級(jí)，不過控股股東不變，只有 持股比例有所上升；而北京地區(qū)總體由國藥股份來直接管理，業(yè)務(wù)更清晰、管理更簡(jiǎn)化，人員也不會(huì)有大規(guī)模變動(dòng)。 　　打破三足鼎立僵局 　　“此次國控北京、北京康辰、北京華鴻、天星普信等醫(yī)藥商業(yè)巨頭注入國藥控股之后，國藥控股旗下北京地區(qū)醫(yī)藥分銷平臺(tái)將得到史無前例的增強(qiáng)，此舉也可能打破此前北京醫(yī)藥商業(yè)三足鼎立的僵局。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析說。 　　資料顯示，國藥股份為中國醫(yī)藥(600056,股吧) 集團(tuán)旗下上市公司，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍包括麻醉藥品及第一類精神藥品等特殊藥品的全國一級(jí)分銷業(yè)務(wù)、普通藥品的北京地區(qū)分銷業(yè)務(wù)和創(chuàng)新醫(yī)療業(yè)務(wù)。截至 2015年12月底，公司總資產(chǎn)為65.56億，分銷業(yè)態(tài)銷售份額占公司總體63%份額，其次為醫(yī)療直銷業(yè)務(wù)，特殊藥品居于行業(yè)首位。 根據(jù)此前商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015 年北京市醫(yī)藥銷售市場(chǎng)總規(guī)模為1380 億元，位居全國第一。將國藥股份和并購標(biāo)的合并計(jì)算，國藥股份、華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥(601607,股吧)在北京市場(chǎng)的市場(chǎng)占率較為接近，均在17.5%左右。第二梯隊(duì)的配送商包括嘉事堂(002462,股吧)、 某民營龍頭和中國醫(yī)藥，市占率從2.3%到3.6%不等。 “此次國藥控股將旗下國控北京、北京康辰、北京華鴻、 天星普信四公司轉(zhuǎn)移到國藥股份，將大大提升北京地區(qū)唯一醫(yī)藥分銷平臺(tái)和全國麻精特藥一級(jí)分銷平臺(tái)的體量。”上述人士對(duì)記者分析說。 另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，國控北京2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.9億元、2.3億元；北京康辰2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤4331.48萬 元、5334.06萬元；北京華鴻2014年、2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1.25億元、1.45億元；天星普信2014年、2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為 1.68億元、1.98億元。 “至此北京醫(yī)藥商業(yè)批發(fā)將進(jìn)入寡頭時(shí)代。”有業(yè)內(nèi)人對(duì)記者評(píng)論說，若分層級(jí)市場(chǎng)來看，二級(jí)及以上醫(yī)院市場(chǎng)主要以國藥、華潤和上藥三巨頭為主，而在基層市 場(chǎng)，嘉事堂、某民營龍頭和中國醫(yī)藥均有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。 值得一提的是，記者同時(shí)從北京產(chǎn)權(quán)交易所獲悉，國藥集團(tuán)旗下中國中藥公司擬掛牌轉(zhuǎn)讓國藥藥材股份有限公司26%股權(quán)。由此圍繞國藥集團(tuán)旗下的中藥資產(chǎn)整合 及混改將全面提速。 此次國藥系旗下子公司商業(yè)批發(fā)零售板塊和中藥板塊的調(diào)完成后，接下來將是生物、疫苗、還是血制品的重組？本報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。 　　     文章來源：微信公眾號(hào)華夏時(shí)報(bào)