南方中藥港 2006年10月19日 　　日前從浙江杭州傳來(lái)消息：以色列Teva制藥出資并購(gòu)了浙江萬(wàn)馬合成藥有限公司，在蕭山臨江工業(yè)區(qū)正式成立了杭州泰華合成藥有限公司。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，Teva此舉將進(jìn)一步擴(kuò)大其在華的業(yè)務(wù)范圍，欲在中國(guó)建原料藥生產(chǎn)基地。 　　筆者則認(rèn)為，僅以世界第一大仿制藥企業(yè)在華的一項(xiàng)投資就認(rèn)為會(huì)帶來(lái)其原料藥生產(chǎn)的大規(guī)模轉(zhuǎn)移，未免過于樂觀；而將其與不久之前諾華在常熟興建原料藥生產(chǎn)基地聯(lián)系起來(lái)而得出“跨國(guó)巨頭原料藥生產(chǎn)基地移師中國(guó)”的結(jié)論，那就失之草率了。 　　首先，單從Teva企業(yè)的角度來(lái)看，購(gòu)并浙江萬(wàn)馬是延伸其中國(guó)化觸角的重要舉措，但其實(shí)際的影響會(huì)有多大，尚需看日后的發(fā)展。在業(yè)界，Teva一向擅長(zhǎng)于通過企業(yè)并購(gòu)來(lái)逐步拓展其國(guó)際化的戰(zhàn)略： 　　Teva在印度收購(gòu)了RDL作為它的原料藥基地；在2005年7月份以74億美元收購(gòu)美國(guó)Ivax公司后成為世界最大的仿制藥公司；而此前的2004年2月，Teva以34億美元鯨吞美國(guó)Sicor制藥集團(tuán)后，一并將Sicor制藥集團(tuán)控股的天津華立達(dá)45％股權(quán)納入麾下。2006年初，Teva決定向天津華立達(dá)注資近7000萬(wàn)元，由此將其持股比例由45％增加至60％，再加上此次對(duì)浙江萬(wàn)馬的并購(gòu)，使得這家納斯達(dá)克的上市公司成為真正的“中國(guó)概念股”。 　　其次，浙江萬(wàn)馬顯然是擁有Teva所需要的品種，這些品種為Teva加入激烈的非專利藥競(jìng)爭(zhēng)提供彈藥，但并購(gòu)并不是一拍即合的。浙江萬(wàn)馬合成藥是一家專門從事研究、開發(fā)和生產(chǎn)醫(yī)藥原料藥及中間體的公司，原本是浙江萬(wàn)馬集團(tuán)下屬的一家醫(yī)藥化工企業(yè)，主要生產(chǎn)甲基多巴、阿苯達(dá)唑、阿替洛爾、亞葉酸鈣等幾十個(gè)產(chǎn)品的原料藥及中間體。據(jù)了解，此次并購(gòu)是由Teva的原料藥事業(yè)部主導(dǎo)，通過近兩年的洽淡，才最終完成。Teva在國(guó)內(nèi)投資2700萬(wàn)美元建立了泰華醫(yī)藥化工（杭州）有限公司，并以此公司購(gòu)并了浙江萬(wàn)馬合成藥，這樣的投資額對(duì)于Teva來(lái)說(shuō)，并不大。 　　最后，外資之所以進(jìn)入中國(guó)的原料藥市場(chǎng)，幾乎都是看好中國(guó)低廉的制造成本和豐富的資源，在這樣一種產(chǎn)能輸出的目的之下，中國(guó)的市場(chǎng)反而不會(huì)成為他們的首要著眼點(diǎn)。建立原料藥生產(chǎn)基地對(duì)于跨國(guó)藥企而言并沒有成本優(yōu)勢(shì)，因此其投資往往有著更多的背景。 　　但是也應(yīng)該看到，隨著跨國(guó)藥企對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的滲透日漸深入，原料藥生產(chǎn)的合作方式也在發(fā)生變化。從印度也在中國(guó)設(shè)立的4家主營(yíng)原料藥業(yè)務(wù)的合資公司，到日本抗生素企業(yè)明治制果擴(kuò)大在華原料藥生產(chǎn)規(guī)模，到肽類藥物巨頭輝凌進(jìn)駐中山國(guó)家健康基地，再到雅來(lái)與國(guó)藥控股簽訂萬(wàn)君雅（萬(wàn)古霉素）的總代理協(xié)議，以及華北制藥集團(tuán)與荷蘭帝斯曼公司資本層面上的合作。最早進(jìn)入中國(guó)主營(yíng)原料藥業(yè)務(wù)的跨國(guó)藥企都是采用定向的原料采購(gòu)或者定向的產(chǎn)品外銷的方式，但是隨著中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)家對(duì)于外企投資政策的放寬，除了項(xiàng)目合作之外，漸漸多了內(nèi)外資企業(yè)互補(bǔ)性的資本合作，以及外資企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)擁有適應(yīng)品種產(chǎn)品線企業(yè)的并購(gòu)。（來(lái)源：中國(guó)醫(yī)藥化工網(wǎng)）