投資要點：2007 年上半年醫藥工業實現銷售收入2678 億元，比上年同期增長21.75%，其中二季度，醫藥產品銷售收入同比增長24.8%，已經恢復到05 年時的快速增長水平；利潤總額則大幅增長了40%，創下了近幾年來單季度增長率新高。 　　盡管存在新舊會計準則調整過程中的虛高現象，但這個增長仍然是很高的。 　　藥品整治方案實施、新的藥品注冊辦法即將出臺及SFDA強制要求血制品企業建立血槳檢疫期。近階段出臺的一系列政策表明，國家對用藥安全已經提到一個新的高度。 　　盡管就醫改仍存在很多分歧意見，但是對于推進醫療保障全民覆蓋還是取得了共識，目前醫改爭論的焦點是選擇何種路徑實現醫改目標這個問題。我們認為“公費醫療＋社會保險”模式較為適合未來中國的國情。 　　醫藥行業內個股差異較大，行業整體屬性不強。因此，我們給予行業的投資評級為“中性”。在本次報告中，我們嘗試按照主題方式，對醫藥行業的公司進行分類，這樣有助于投資者更加清楚地了解行業內不同公司所共有的內在邏輯