日前，股改進程漸入尾聲，冠以“S”字樣的股票已經成為股市中的稀少品種。然而，由于南方證券破產清償，哈藥股改開始尋求破冰之旅。如今，其在每周的例行公告中，只能一直重復不變的主題——“非流通股東哈藥集團有限公司認為：依據證券法相關規定，南方證券違法持股導致其持有的哈藥全部股份不具備表決權，因此只有待南方證券破產清算過程中其持有的哈藥股份股票被合法處置后，本公司方能啟動股改。” 集團回購仍存疑 日前，隨著南方證券重倉持有的另一上市公司哈飛股份一份“不經意間”發布的公告，南方證券破產清償開鑼。 12月6日，哈飛股份發布公告稱，11月23日上午，南方證券舉行第二次債權人會議，該會議通過了南方證券第一次破產財產分配方案，債權人每100元普通債權可分得哈飛股份股票0.54股、S哈藥股票2.09股以及現金3.53元。哈飛股份公告表明，南方證券手里的S哈藥巨額股票將得以解凍，以用于清償南方證券債務。據南方證券清算組一人士透露：“這次清償已經確定下來，用來抵償債權人普通債權的S哈藥的股份4.12億股。” 然而，值得注意的是，在哈飛股份發布公告的同時，S哈藥并沒有隨之公告。而隨著第一次清償方案的確定，上述債權人即將持有S哈藥的4.12億股，哈藥集團是否會回購這部分股權，成為業內關注的焦點。 據S哈藥2007年三季度報告顯示，截至2007年3月31日，南方證券仍持有S哈藥7.15億股流通股，占其總股本的57.56%。這表示，即使在尚未股改的情況下，南方證券清算組已經成為S哈藥的控股股東。如果再進行股改配送，那么S哈藥目前唯一的非流通股股東——哈藥集團的持股比例將繼續減少，而南方證券清算組持有的S哈藥股份將繼續增加，哈藥集團也將徹底喪失對S哈藥的控制權。 此前曾有業內人士認為，S哈藥一直拖延股改，或是其大股東哈藥集團對南方證券破產清算組施加壓力，迫使其在公開市場上減持S哈藥股份，以便回購來最終確保自己對S哈藥的控制權。然而，據南方證券清算組上述人士表示，目前南方證券債權人正在提供股票賬戶，等確認賬戶完成后，上述股票就會打入賬戶，由債權人支配。他表示，“哈藥集團是否會回購上述股票還不太清楚”。 三精成哈藥整體上市新平臺？ 隨著南方證券破產財產分配方案的發布，業界對于S哈藥未來走勢及其集團控股的另一上市公司三精藥業的關注亦變得敏感起來。 目前，S哈藥仍處于停牌階段，并且對于南方證券破產清償并未公開表示認同，而與此同時，哈藥集團旗下另一上市公司三精藥業則多次在二級市場上強勢封上漲停。 公開資料顯示，哈藥集團旗下擁有S哈藥和三精制藥兩個上市公司，其將S哈藥作為整體上市的重要平臺，并持有三精制藥的控股權。 今年1月23日，S哈藥曾經發布公告稱，其控股股東哈藥集團的海外上市計劃正在擬定中。 此前，為了整體上市，哈藥集團曾于2004年12月對S哈藥流通股東發出要約收購，價格為每股5.08元，總金額為41.1億元。由于當時S哈藥股改尚未進行，證監會遲遲沒有批復。而目前S哈藥的股價為16.65元，哈藥集團若要全部回購南方證券所持有S哈藥上述7.15億股，就需出資近120億元。 隨著與南方證券爭控S哈藥的不斷升級，由于擔心丟失S哈藥這個平臺，哈藥集團曾于2006年7月份從S哈藥手中收購了三精制藥16.07%的股權，成為控股股東。今年8月30日，在哈藥集團的授意下，S哈藥與三精制藥簽署轉讓協議，以208.6萬元的價格將旗下全資子公司哈藥集團制藥四廠轉讓給三精制藥。據了解，哈藥集團層面僅剩下哈爾濱中藥一廠、哈爾濱制藥五廠和哈爾濱健爾制藥廠等三家制藥企業，其他為非醫藥資產或醫藥商業企業。 有業內人士向《醫藥經濟報》記者表示，目前哈藥集團旗下優質醫藥資產基本都已經裝進了三精制藥中，集團層面已經沒有多少醫藥資產，因此哈藥集團整體海外上市可能由此作罷，如果仍未放棄，未來或許需要通過進一步分拆三精制藥來實現。