我們對(duì)各個(gè)子行業(yè)的判斷: 制劑藥行業(yè):重點(diǎn)關(guān)注擁有”品牌+規(guī)模+豐富品種”的普藥類企業(yè),其中白云山/華北制藥/雙鶴藥業(yè)會(huì)在最大程度上受益于醫(yī)改,另外恒瑞醫(yī)藥雖然以創(chuàng)新為主,但公司有”品牌+規(guī)模+豐富品種”,未來也將會(huì)明顯受益于醫(yī)改,我們認(rèn)為這些企業(yè)將會(huì)有5年以上的長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì) 從全球的角度來看:Novartis公司的通用名藥分支Sandoz在全球通用名藥市場(chǎng)上正迅速接近Teva公司的領(lǐng)先地位，去年的增長(zhǎng)率為60%,營(yíng)業(yè)額達(dá)到29億美元。全球最大的普藥類企業(yè)Teva公司全年的相應(yīng)數(shù)字約為35億美元，增長(zhǎng)率也達(dá)到了60%以上。歐美地區(qū)普藥的年均增長(zhǎng)率達(dá)到了23.4%,明顯超過了整個(gè)制藥工業(yè)7%的平均增長(zhǎng)水平 醫(yī)藥商業(yè):我們看好公司的行業(yè)整合,很多小企業(yè)的退出將會(huì)直接擴(kuò)大龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額,另外企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的提升是公司保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵,我們看好一致藥業(yè)的管理層,認(rèn)為公司有能力發(fā)展成為現(xiàn)代化的醫(yī)藥商業(yè)公司 (平安證券有限責(zé)任公司)