每新聞息方藥業()公告與河南醫藥按出資比例對控省醫藥增資其中出資萬增資完成后省醫藥注冊資本由原來萬增資到.省醫藥今半完成銷售收入.同比增長.%占合并銷售收入.%
相月發布了該研報-月實現營業收入.同比增長.%營業潤.萬同比增長.%歸屬于母凈潤.萬同比增長.%實現基本每收益.
其中季度單季實現營業收入.同比增長.%營業潤.萬同比降.%歸屬于母凈潤.萬同比增長.%實現基本每收益.低于預
原料藥銷售較快增加綜合毛率基本穩-月綜合毛率為.%同比略升.個分點其中季度單季綜合毛率為.%同比降.個分點環比季度回落.個分點由于鹽酸林霉素項目半開始盈而競爭對手南陽康普藥業受制于環保問題處于半停產狀態致使該藥供應偏緊價格回升明顯
林霉素噸/產能釋放帶動原料藥銷售收入較快增加此外新藥阿托伐汀鈣市后取得很好收益阿托伐汀鈣膠囊也帶動收入、潤增長
間費用率降及非經常性損益使潤增速大于收入增速
-月間費用率同比降.個分點主要由于在收入增長同時較好地控制了銷售費用和管理費用增長此外政府補助增加及營業外收支等非經常性損益項目也促進了潤增長
擴大制劑比例和發展新藥未來目前主要以原料藥和普藥為主原料藥以林霉素、乙酰螺旋霉素、吉霉素為主毛率較低將進步調整結構擴大制劑比例同時新藥未來發展目前獲得類以新藥制劑生產批文件處于在評審階段件潛力品種其仿制藥中也不乏潛力品種如阿托伐汀鈣膠囊、塞膦酸鈉片、非那雄胺片和替米沙坦片等
合作打造心血管藥物臺內*方與樂普醫療共同組建合資雙方攜手打造心血管藥物專業臺方將主要負責研發而樂普醫療將負責銷售廣雙方優勢互補因價格優勢明顯用樂普醫療在較成熟心血管終端資源阿托伐汀鈣有望快速搶占
擬非公開發行今月公布定向增發預案擬以不低于./價格非公開發行.至募集資凈額不超用于產噸維生素、噸維生素K生產項目、產噸頭孢系列原料藥項目、產噸去甲霉素項目以及物流基地項目大項目
盈預測及評級預-分別為.、.和.以最新收盤價算對應動態市盈率分別為倍、倍和倍認為目前價經基本反映了對未來原料藥價格預但成長性較好維持“增持”評級 來源：易-闊-每-日-財-經
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