益盛藥業(002566):營銷方面有欠缺

　　 公司是國內最大的以人參提取物為核心的醫藥公司。主導產品有生脈注射液、清開靈注射液、振源膠囊，以及 09年進入全國醫保的心悅膠囊。

　　營銷能力是接下去兩年產品推廣的關鍵，但從前幾年的情況看不出公司銷售方面的優勢。公司走的是低端路線，農村和小城市銷售占比1：1。

　　有近 1000人的營銷隊伍，10年總銷售額 5.1億，人均銷售 51萬，遠低于行業平均。而且公司錄取的銷售人員全部是吉林當地人員，認為這樣有利于產品理解和公司忠誠度公司內部團結，且會繼續這個策略。但從結果來看是明顯降低了效率，心悅膠囊 03年就推出了，04年沒有進入醫保目錄，09年終于進入醫保目錄。09年前只進入偏遠的江西、新疆和云南，10年銷售額都沒上 500萬。

　　一般醫藥公司都會采用客戶當地銷售獲得地緣優勢，如紅日藥業的血必凈05年推出，到 09年沒進入醫保目錄，也有過億的銷售收入。因此我們認為公司的營銷方面有欠缺，可能會影響未來的發展，建議回避。