過去5年，亞歷克斯·登納（右數(shù)第一位）一直為素有“企業(yè)狙擊手”之稱的億萬富豪卡爾·伊坎工作，并成為其醫(yī)藥投資部門最出色的主管。在此期間，登納最少收購了6家制藥企業(yè)。

    編者按：在過去20年，華爾街最讓各大公司CEO膽戰(zhàn)心驚的名字是什么？答案是卡爾·伊坎。以“企業(yè)狙擊手”和“掠奪者”著稱的伊坎，成名于1985年對環(huán)球航空公司收購，此后他又因多次“惡意收購”名揚華爾街。最新數(shù)據(jù)顯示，此人的凈資產(chǎn)已達到140億美元。在生物醫(yī)藥投資領域，他最信賴的人莫過于他的得力干將亞歷克斯·登納。登納又是如何幫助伊坎賺取超過20億美元的盈利？

    亞歷克斯·登納（Alex Denner）深諳如何識別有前途的生物技術(shù)公司，并確保良好的投資回報。

    在過去5年，登納一直為素有“企業(yè)狙擊手”之稱的億萬富豪卡爾·伊坎（Carl Icahn）工作，并成為其醫(yī)藥投資部門最出色的主管。在此期間，登納最少收購了6家制藥企業(yè)，從英克隆系統(tǒng)公司（ImCloneSystems）到百健艾迪公司（Biogen Idec）。經(jīng)重整這些公司的架構(gòu)后，出售了其中3家。一位熟悉登納工作業(yè)績的人士表示，登納幫伊坎賺了大約20億美元。

    現(xiàn)年42歲的登納在生物醫(yī)學工程領域擁有博士學位，正要離開伊坎，成立自己的對沖基金。紐約米勒塔巴克（Miller Tabak）公司醫(yī)藥戰(zhàn)略兼投資組合經(jīng)理萊·芬特雷德（LesFuntleyder）認為，一些投資者出于不熟悉監(jiān)管法規(guī)的考慮，同時對市場不了解，他們往往避免進入醫(yī)藥投資領域，但是登納所擁有的生物科學知識和商業(yè)頭腦，使他成為醫(yī)藥投資領域少有的活躍投資者。

    登納的專業(yè)知識和極具說服力的管理風格有利于伊坎與生物技術(shù)公司談判。登納與伊坎結(jié)緣始于十年前共同投資的英克隆系統(tǒng)公司，當時大部分人認為該公司即將倒閉。英克隆系統(tǒng)公司的創(chuàng)始人山姆·威克塞爾（Sam Waksal）在2002年進行內(nèi)幕交易，導致FDA推遲批準該公司的抗癌藥新藥愛必妥（Erbitux）。2001年12月～2002年9月，英克隆系統(tǒng)公司的股價暴跌92％，從73.83美元的高點下降到6.11美元。

    愛必妥的價值

    登納卻認為，愛必妥有不錯的市場潛力。登納大舉購買了英克隆系統(tǒng)公司的股票，之后與伊坎聯(lián)手贏得董事會多數(shù)席位，伊坎最終成為董事長。2008年，伊坎以每股70美元向禮來公司出售其持有英克隆系統(tǒng)公司的股票，并獲得65億美元收入。

    登納和伊坎的第一步，是重整英克隆系統(tǒng)公司的管理架構(gòu)。2006年，伊坎任命登納為公司的執(zhí)行委員會主席，負責營運。在FDA批準愛必妥上市的前兩年，伊坎帶領公司取得6.77億美元的銷售業(yè)績。登納則專注于令公司運行得更有效率，快速推進IMC-1121B項目（Ramucirumab）的研發(fā)工作。試驗證明，Ramucirumab的療效與已上市的基因泰克的安維汀（Avastin）有相似之處。

    通常情況下，在新藥上市前，藥廠需向FDA提交3個階段的臨床研究數(shù)據(jù)。登納認為， 在針對乳腺癌適應癥的開發(fā)上，基于安維汀的研究數(shù)據(jù)，Ramucirumab應直接進入Ⅲ期試驗。
    英克隆系統(tǒng)公司成功說服了FDA。此時禮來也相中了Ramucirumab，一舉收購英克隆系統(tǒng)公司。

    對于此次收購事件，華爾街分析家評價道，登納能識別目標公司的研究重點，評估高管人員發(fā)展業(yè)務的能力。當?shù)羌{收購目標公司部分股權(quán)后，他通常會促請管理層考慮他的建議。如果遭到拒絕，他會提議改選董事會，有時甚至要求更換銷售人員。

    增選健贊董事會

    生物科技企業(yè)健贊公司的前首席執(zhí)行官特梅爾(HenriTerMEer)說：“在我印象中，伊坎非常信任登納?！本驮诮≠澰鲞x伊坎加入董事會的8個月后，總部設在巴黎的賽諾菲-安萬特以每股74美元現(xiàn)金,總計201億美元收購了健贊。

    特梅爾說，如果伊坎是鐵拳，董事會成員不得不向他屈服的話，那么，登納就是外柔內(nèi)剛的拳擊手套，負責處理好董事會與伊坎的關系，給伊坎帶來可觀的投資回報。

    百健艾迪公司（BiogenIdec）董事會成員林恩·琳申克（LynnSchenk）說：“在董事會權(quán)力爭奪中，伊坎的團隊成功地保護好3個席位。而在此過程中，登納表現(xiàn)得是那么風度翩翩，他會聽取別的董事會成員的建議，并認真對待?！?

    百健艾迪之戰(zhàn)

    并不是說登納沒有攻擊性。在2009年6月舉行的年度股東大會上，百健艾迪公司沒有安排他發(fā)言，并在宣布董事會改選結(jié)果前，要求他回家休息。

    就在散會的時候，登納大聲喊道：“這里不是朝鮮?！弊罱K，他贏得了董事會席位。

    一旦成為董事會成員，登納開始積極呼吁公司變革。因此，百健艾迪公司更換了首席執(zhí)行官并重新調(diào)整業(yè)務，使該公司專注于多發(fā)性硬化癥等神經(jīng)系統(tǒng)疾病業(yè)務，而出售其他研究領域的資產(chǎn)，如癌癥和心血管疾病領域，并裁員13％。自2009年6月，該公司股價的上漲幅度已超過一倍。

    登納并不總是成功的。他的一個團隊沒有成功獲得總部位于紐約的森林實驗室公司(ForestLab)的董事會席位。森林實驗室公司主要生產(chǎn)抗抑郁藥依地普侖（Lexapro）和阿爾茨海默病治療藥鹽酸美金剛（Namenda）。依地普侖是最新型的SSRI（選擇性5-羥色胺再攝取抑制劑），于2002年8月獲FDA批準，用于治療大抑郁障礙和廣泛性焦慮障礙，在美國的處方量已達500萬張。2010年6月，美國FDA批準鹽酸美金剛治療中至重度阿爾茨海默病患者。

    森林實驗室公司的首席財務官弗蘭克·斐瑞爾（FrankPerier）在董事會權(quán)力爭奪戰(zhàn)中表示，登納沒有真正的業(yè)務經(jīng)驗，公司無需變革。登納認為斐瑞爾的說法與事實不符。

    成長歷程

    在波士頓長大的登納，過去是一個令人討厭的孩子。他一直想成為一名投資家。11歲那年，他的母親為他開了一個股票交易賬戶，這時他開始買賣股票，包括可口可樂公司和他認可的其他股票，并得到不錯的回報。
在校期間，他熱愛科學和數(shù)學。他的父親是一名機械工程師，他在劍橋麻省理工學院讀的本科專業(yè)也是機械工程，但沒有取到學位。他在康涅狄格州紐黑文的耶魯大學讀完研究生課程，最初打算研究與流體力學有關的數(shù)學。

    在完成幾個生物學課程后，他決定改變研究方向，開始研究與心臟傳導相關的生物信息學。而在20世紀90年代初，旨在解鎖生命健康密碼的人類基因組計劃才剛剛開始。

    登納表示，那時發(fā)生了很多與生物學相關的事，涉及到細胞和DNA是如何工作的基本原理到現(xiàn)在依然在研究。

    登納獲得博士學位后，他成為摩根士丹利的投資組合經(jīng)理，之后在紐約的VikingGlobalInvestorsLP對沖基金任職。2006年他加入伊坎的公司，同時在英克隆系統(tǒng)公司工作。

    從選擇股票到餐廳

    在此之前，登納的醫(yī)藥投資項目主要是小型藥物研發(fā)公司，很少有人想到他會取得成功?？偛课挥谛聺晌髦萑麪柣蚬荆–elgene）和總部位于美國加利福尼亞州的吉利德科技公司（GileadSciences）有意收購登納的醫(yī)藥投資項目。

    在與伊坎工作期間，登納選擇自己開車從紐約廣場飯店進入曼哈頓的通用汽車大廈。他發(fā)現(xiàn)，在路旁有很多車位供他泊車。他寧愿自己選擇泊車，也不愿意把車鑰匙交給服務生。

    這種一絲不茍的態(tài)度體現(xiàn)在他所做的一切，從選擇股票到選擇餐廳。他在曼哈頓最高檔的壽司店之一Nobu餐廳吃飯，一個星期多達3次。他表示，他喜歡這家餐廳，因為它清潔。他參觀了廚房，周圍檢查，就連放置筷子的地方都要確保清潔。他開玩笑說：“如果吃飯的地方不干凈，就可能得肝炎?！?

    因證券欺詐行為而在獄中度過5年的威克塞爾說：“對于自己所取得的成功，登納表現(xiàn)得非常謙虛。我十分欣慰，登納認可英克隆系統(tǒng)公司的投資價值?！彼M一步指出，登納真正理解科學，以及如何運營一個業(yè)務，當一家公司頻臨破產(chǎn)的邊緣時，他知道怎樣使它走回正軌。

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    跨行業(yè)發(fā)展生物仿制藥

    三星和百健艾迪3億美元共建合資企業(yè)

    路透社12月6日報道稱，韓國三星電子集團宣布，同意和美國生物技術(shù)公司百健艾迪（BiogenIdecInc）共同建立3億美元的合資企業(yè)，著力發(fā)展生物仿制藥業(yè)務。

    為追求業(yè)務多樣化，三星將觸角伸至核心消費電子業(yè)務以外市場。本次合作中，三星將出資2.55億美元，其余資金由百健艾迪承擔。

    三星發(fā)表聯(lián)合聲明指出：“該合資企業(yè)不會涉及百健艾迪的仿制產(chǎn)品，我們正踏出關鍵一步，希望成為生物醫(yī)藥界的主角，所作投資對公司成長具有重要意義?！卑俳“蟿t表示公司對生物仿制藥前景看好。此合資企業(yè)的成立，仍需等待慣例條件審核，包括美國和韓國雙方的反壟斷監(jiān)管機構(gòu)等調(diào)查批準。

三星在去年5月開始投資發(fā)展新事業(yè)，計劃在2020年前注入23.3兆韓元，預期屆時可獲得50兆韓元(約442億美元)的年度營收，投資內(nèi)容包括生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械等5大項目。

    早在今年3月，三星宣布與昆泰（Quintiles）建立合作伙伴關系，由雙方出資2.66億美元建立合資企業(yè)進軍生物制品市場。主要生產(chǎn)包括美羅華等生物仿制藥。美羅華是由羅氏和百健艾迪銷售的白血病和淋巴瘤治療藥物。三星表示將開發(fā)生物仿制藥，并在2016年組織生產(chǎn)，首先從美羅華生物仿制藥起步。據(jù)預測，2010~2020年，全球生物仿制藥的年銷售額將達905億美元。

    在上個月，三星收購了美國醫(yī)療設備制造商Nexus，但未公開并購金額等詳情。