一周觀點：大物流產業背景下關注醫藥流通。政策預期和資金配臵仍舊是決定醫藥行業走勢的關鍵因素。年初以來，關于藥品招標政策的轉向預期日漸明朗，當一季報部分品牌普藥企業、醫藥流通企業增速開始反彈的時候，市場開始真正關注政策轉向對行業的實質影響。這其中值得重點關注醫藥流通龍頭企業，除了業績增速的反彈外，在國家推動物流行業發展的大背景下，稅收和土地等優惠政策推出，醫藥流通行業推進規范運行、加速整合，優質醫藥流通企業值得重點關注：國藥股份、國藥一致、瑞康醫藥。在醫藥行業如預期般反彈和修復后，我們認為中國醫藥企業業仍然處在政策壓力、行業洗牌的十字路口，只有靠著不斷研發創新，挖掘資源的優秀醫藥才能獲得長遠發展，建議關注：恒瑞醫藥、天士力；無邊界擴張行業的整合者：康美藥業、爾康制藥；醫院產業關注通策醫療、開元投資。