主要觀點 　　2013年上半年政策利好推動醫藥指數走勢強勁 　　2013年1-5月，由于醫藥行業利潤復蘇、限抗令影響逐漸減弱、中藥材價格回落、政策利好等因素，醫藥指數走勢表現強勁。截至5月31日，以六個月區間統計，醫藥指數跑贏滬深300指數24.34個百分點。 　　粵基藥招標規則變化引發市場強烈反彈 　　廣東是新版基本藥物目錄公布后第一個發布招標規則的省份，是國內的用藥大省，規則的變化不僅會引發市場格局的變化，也會對其他省份藥品交易規則的制定產生影響。我們認為，如果征求意見稿不在指導思想上作出重大調整，將對我國的醫藥產業造成沉重打擊。 　　創新驅動醫藥行業轉型發展 　　“十二五”期間，我國新藥研制將更加突出“創新藥物研發、大品種技術改造、專利到期藥物研究、平臺建設”等重點。力爭自主創制30個創新藥物、改造約200個藥物大品牌、突破20至30項關鍵技術，基本建成國際一流的藥物創新體系。 　　醫療器械行業未來成長空間巨大 　　隨著我國城鎮化以及老齡化的加快，包括醫療服務、藥品、醫療器械等整個醫藥醫療行業都將長期受益。其中相對于藥品而言，醫療器械、醫療服務由于起步較晚，成長性更為突出。醫療器械的成長預期較高，行業2000～2010年復合增長率高達20%以上。預計到2015年，中國醫療器械市場將達到3000億元。 　　投資建議 　　未來十二個月內，維持醫藥行業“增持”評級 　　根據投資策略，我們建議下半年從三條主線關注醫藥行業的投資機會：1）受益基層醫療需求釋放，相關企業如瑞康醫藥、新華醫療；2）仿制藥技術領先的上市公司，相關企業如福安藥業、恒瑞醫藥；3）具備技術優勢的原料藥企業，相關企業如天藥股份等。