近日，南派中藥的集大成者白云山發布了2017年年報，數據顯示，2017年該公司實現營業收入209.54億元，同比增長4.58%，凈利潤首次突破20億元關口，增長超過三成。10個主要產品中，有5個的銷售量比去年有所增長，其中，“金戈”、舒筋健腰丸、華佗再造丸的銷量增長率為52.25%、30.05%、63.09%。2017年業績亮麗，2018年白云山又將有哪些大計？

凈利潤首破20億元，“大南藥”增速最快

圖1:2014-2017年白云山的業績情況（單位：億元）

（數據來源：上市公司年報）

白云山的營業收入在2016年已經擠進了200億的梯隊，2017年該公司實現營業收入 209.54億元，同比增長4.58%。過去三年，該公司的凈利潤均保持在10億元以上，2017年首次突破20億元關口，增長超過三成。

白云山在年報中提到，營業收入增長主要原因在于積極推動大南藥、大健康、大商業、大醫療四大板塊的業務發展，大力打造產品品牌和企業品牌，努力提升品質效益。

表1:2017年白云山主營業務的營收情況（單位：億元）

（數據來源：上市公司年報）

白云山的大南藥板塊擁有國家中藥保護品種3個，中藥獨家生產品種54個，主要中藥產品包括消渴丸、華佗再造丸、復方丹參片系列、板藍根顆粒系列、清開靈系列、安宮牛黃丸、滋腎育胎丸、舒筋健腰丸、小柴胡顆粒、保濟系列、夏桑菊顆粒、追風透骨丸等，化學藥產品包括頭孢硫脒、頭孢克肟、阿莫西林、枸櫞酸西地那非（“金戈”）等。

大健康板塊主要為飲料、食品、保健品、藥妝等產品的生產、研發與銷售，主要產品包括王老吉涼茶、靈芝孢子油膠囊、潤喉糖、龜苓膏等。

大商業板塊包括醫藥產品、醫療器械、保健品等的批發、零售與進出口業務。批發業務方面，主要通過公司合營企業醫藥公司及控股子公司采芝林藥業、醫藥進出口公司開展；零售業務方面主要通過“采芝林”藥業連鎖店、“健民”藥業連鎖店與盈邦大藥房等終端開展。

大醫療板塊通過新建、合資、合作等多種方式，重點發展醫療服務、中醫養生、現代養老三大領域以及醫療器械產業。目前，大醫療板塊處于布局與投資擴張階段。

三大產品銷售量增長超30%

表2:2017年白云山主要產品的銷售量情況

（數據來源：上市公司年報）

圖2：2015-2016年枸櫞酸西地那非片在中國城市零售藥店終端市場份額變化情況

（數據來源：米內網中國城市零售藥店終端競爭格局）

白云山生產的枸櫞酸西地那非片商品名為金戈，是泌尿系統化藥，適用于治療勃起功能障礙（ED）。枸櫞酸西地那非片主要的銷售市場在中國城市零售藥店終端，2016年的銷售額超過17億元。該產品的主要競爭企業為輝瑞與白云山制藥總廠，最近兩年輝瑞的市場份額逐漸被國內藥企搶占，白云山2016年的市場份額上漲至35.95%。

據年報數據顯示，2017年白云山的枸櫞酸西地那非片銷售量同比增加52.25%，主要原因是企業大力開發新品上市了拓展市場，推進促銷手段拉動終端銷量增長。2017年5月23日，白云山發布公告稱，該公司的枸櫞酸西地那非片25mg、0.1g的產品獲得了藥品補充申請批件，進一步豐富了該產品的規格，優化了公司產品結構，有助于提升該產品的銷量。

圖3：2015-2016年舒筋健腰丸在中國城市零售藥店終端的銷售情況（單位：萬元）

（數據來源：米內網中國城市零售藥店終端競爭格局）

舒筋健腰丸有補益肝腎，強健筋骨，驅風除濕，活絡止痛的功效。該產品為廣州白云山陳李濟藥廠有限公司的獨家產品，為OTC甲類品種，主要的銷售市場在中國城市零售藥店終端，2016年的銷售額接近13億元。

據年報數據顯示，2017年白云山的舒筋健腰丸銷售量同比增加30.05%，主要原因是加強了廣告宣傳的管理，并做好藥店終端的推廣宣傳工作，致使銷售量增長。

圖4：2015-2016年華佗再造丸在中國公立醫療機構終端的銷售情況（單位：萬元）

（數據來源：中國公立醫療機構終端競爭格局）

華佗再造丸有血化瘀，化痰通絡，行氣止痛的功效，該產品是廣州白云山奇星藥業有限公司的獨家產品，是基藥、國家醫保甲類品種，該產品2016年在中國公立醫療機構終端的銷售額超過2億元，在中國城市零售藥店終端的銷售額也超過了7000萬元。

據年報數據顯示，2017年白云山的華佗再造丸銷售量同比增加63.09%，主要是因為連鎖業務銷量的提升。

注射用頭孢硫脒2017年的銷售量同比減少36.31%，主要原因是受到2017版國家醫保藥品目錄中有關藥敏試驗的要求及門診限制輸液等限抗令醫藥政策的影響。滋腎育胎丸銷售量同比減少37.77%，主要原因是產品由60g規格逐漸置換成30g規格，規格置換后單價上漲，需要重新投標或掛網，醫療機構置換重新入藥，導致銷售量短期受影響下降。

2018 年：八項舉措，創新增效

白云山在年報中提到，2018年是集團實施“十三五”規劃承上啟下的關鍵一年，亦是本集團的“創新增效年”，將扎實開展以下八項工作：

以“大品種”為抓手，推動大南藥板塊振興發展：加強對重點品種的大數據收集和分析，培育重點品種，集中優勢資源打造“巨星品種”；加強品牌建設和品牌管理，以固名牌、創名牌為核心，加大對中國馳名商標和中華老字號的品牌投入和推廣力度，進一步提升品牌和產品的知名度和美譽度；大力打造“時尚中藥”，以優質、時尚為導向，以創新為抓手，推動中藥“四化”建設；加快推進營銷整合，推進營銷模式的轉變，打造大南藥板塊的營銷優勢。

以“品類多元”為核心，推動大健康板塊突破發展：實施差異化區域戰略，實施多元化品類戰略，形成“一核多元、品類多元”的大健康產品體系；實施精準化宣傳戰略，繼續加大相關領域的投入，促進王老吉產品的大眾化；加快推進各地王老吉博物館項目的落地和建設，進一步提升王老吉品牌的影響力；實施國際化拓展戰略，加大產品出口和海外市場布局；實施現代化科技戰略，加強王老吉等產品的功能研究、產品質量提升、新產品開發等科研工作。

以“深耕+開拓”為主線，推進大商業板塊擴張發展：加快開拓發展現代醫藥物流延伸服務，繼續拓展各等級醫院和醫療機構業務，打響智慧藥房品牌；加快終端配送業務網絡下沉和零售業務擴展布局，鞏固各級醫院網絡體系；穩步推進本集團制造企業與貿易企業資源整合的力度。

繼續推進廣州白云山醫院的升級改造，加強與專業、高端醫療機構合作；通過開展國際合作、并購、參股等多種方式逐步拓展該領域，開拓醫療器械新業態。

實施創新驅動，推動創新體系高質量發展：推進科技創新，打造以創為主、仿創結合的研發模式；推進技術創新，構建更有效的質量體系；推進管理創新，構建信息化、規范化、科學化高效管理體系。積極推動產業創新孵化器及創新創業平臺建設，加快落實眾創項目，探索經營者參股、內部眾籌等創新創業發展模式，加快內部創新、創業的體制機制建設。

加快并購步伐和新業務新業態的拓展，繼續推進四大板塊投資并購項目，打造特色化、差異化的醫療服務產業。

科學規劃，統籌布局，進一步優化產能布局，加強本集團整體產能發展的統籌管理，加快推進各生產基地項目的建設，推進制造能力升級發展。

從嚴治企，降本增效，提升大管理品質效益：完善制度，規范管理；管控費用，完善集中采購，整合各類資源，加強費用管控，降本增效；進一步加強資源整合力度，分階段有步驟有計劃地繼續推進一體化運作；加大力度推進信息化建設，提升效能。

結語

2018年，面對醫改提速，藥品集中采購試點、醫聯體、兩票制、取消藥品加成、醫療費用增速控制、限制輔助用藥、醫保支付價格調整、醫保目錄向性價比高的創新藥傾斜等系列新政策的實施及推進，藥企將面臨更多的機遇與挑戰，白云山能否借助政策的東風繼續乘勝追擊，我們一起拭目以待。