世界衛生組織(WHO)官員在美國亞特蘭大市召開的2008年國際腫瘤學年會上提出警告說,到2010年,癌癥將取代心血管病成為世界死亡人數最多的疾病。隨著科技及人們對于分子靶向藥物的認識的加深,這類藥物的市場份額將會逐步擴大,因此盡管阿帕替尼目前還只處于2期臨床,因此我們相信阿帕替尼這一公司潛力產品的發展前景將會很廣闊。
2006年全球疼痛治療藥物和儀器的市場規模已達到了260億美元,預計到2010年將上升到330多億美元。我們認為生物制劑將是未來RA市場的主要生力軍,但現在還處于起步階段,因此2009年艾瑞昔布上市后基于患者的龐大人群以及生物制劑的高價格,將仍會在COX-2抑制劑市場中占有一席之地,但我們對于此類產品的前景持謹慎態度,初步預計此產品對于公司09年、10年的收入與利潤影響不大。
卡曲沙星作為第四代喹諾酮類藥物,在這樣一個需要更新換代的抗感染市場來說,有很大的市場空間,現有第四代產品已經表現出這種趨勢,第三代產品的市場份額已經不斷被蠶食,我們相信憑借公司的銷售實力,以及卡曲沙星獨家生產的優勢,這個產品很有可能復制莫西沙星的業績,但我們也不可避免的看到面臨的如政策、副作用、競爭等風險,因此將密切關注產品情況。
我們認為公司目前正在從“首仿”向“創新”藥突破的過程中,雖然會有些挫折和困難,但是公司正在一條正確的道路上努力。因此維持公司2009年和2010年的每股收益1.27元和1.67元,但結合公司長期以來的穩定增長和未來幾年的確定性增長態勢,尤其是創新藥新盈利模式的推廣,我們調高公司評級,給予“推薦”。